您的年度资产咨询费用是基于您的账户余额，并将按月收取。顾问费不包括与持有交易所交易基金(etf)和共同基金股份有关的费用，而且还包括这些费用。

重要信息

一般:

引用“摩根士丹利”的引用是指摩manbet客户端下载根斯坦利史密斯巴尼LLC。manbet客户端下载摩根士丹利既是注册经纪人经销商和投资顾问。您的摩根士manbet客户端下载丹利访问投资（“MSAI”）账户是一项自由裁量权投资咨询账户。manbet客户端下载Morgan Stanley负责在MSAI账户中实施模型组合，以及您可能征收的任何合理限制。

此材料仅供参考目的，并不旨在作为购买或销售任何安全或其他金融工具或参加任何交易策略的要约或征集。

manbet客户端下载摩根士丹利是SIPC的成员之一。它不是一家银行。在适当的情况下，摩根士丹利已与银行和其manbet客户端下载他第三方达成协议，协助提供某些与银行相关的产品和服务。

员工限时定价：

*其他费用，如与交易交易资金和共同基金的拥有有关的费用将适用。

要符合2020年7月的0％咨询费用，您必须在60天内注册的至少5,000美元。此促销不适用于任何其他优惠，并且不可转让。提供给美国居民提供。manbet客户端下载Morgan Stanley保留随时终止此优惠的权利，以限制您有资格获得的帐户促销活动，并且如果摩根士丹利决定它是在错误或欺诈性的情况下获得的，则拒绝或恢复任何促销奖项，这是不准确或不准确的信息在开幕账户时提供，或者已违反任何访问投资账户协议的任何条款。

经纪和投资咨询关系之间的差异：

您应该了解经纪和咨询关系之间的差异。在为您提供经纪服务时，对您的法律义务受1933年的“证券交流法”为1934年的“证券交流法”，1934年的“金融行业监管机构（Finra）和州证券法”等自我监管组织规则（）在适用的地方。为您提供咨询服务时，我们对您的法律义务受1940年的“投资顾问法”的管辖，并适用州证券法。这些后一种咨询义务管理我们的行为和披露要求，创造了一个被称为“信托”义务的法律标准。如果您对您的权利和义务有疑问，请致电服务台，包括我们披露利益冲突和以您的最佳利益行事的义务的程度。有关我们咨询和经纪服务之间差异的疑问的其他答案，请访问我们的网站：//www.poney-pottok.com/ourcommitment/或者在+1（866）866-7426上联系我们。

manbet客户端下载摩根士丹利全球投资委员会:

manbet客户端下载摩根士丹利财富管理公司(Morgan Stanley Wealth Management)的全球投资委员会(Global Investment Committee)通过创建和维护名为GIC资产配置模型(GIC asset allocation models)的投资模型，提供资产配置建议的指导。GIC资产配置模型既有战略配置(寻求长期收益最大化)，也有战术配置(寻求短期收益最大化)。GIC资产配置模型中的资产配置建议被用作MSAI计划中提供的模型组合的基础。然后manbet客户端下载，摩根斯坦利的投资团队根据您的具体财务需求和情况、风险承受能力以及您所施加的任何合理的投资限制，为模型投资组合中的特定共同基金和交易所交易基金进行选择和投资。

吉克于2009年8月成立，目前由摩根斯坦利及其联盟，摩根斯坦利＆Co.LLC的高级专业人士组成。manbet客户端下载

GIC资产分配模型不可用直接作为投资咨询服务的一部分实施，不应被视为任何摩根士丹利投资咨询服务的建议。manbet客户端下载The GIC Asset Allocation Models do not represent actual trading or any type of account or any type of investment strategies and none of the fees or other expenses (e.g. commissions, mark-ups, mark-downs, advisory fees, fund expenses) associated with actual trading or accounts are reflected in the GIC Asset Allocation Models which, when compounded over a period of years, would decrease returns. Performance of the GIC Asset Allocation Models should not be taken as a reflection of the performance of accounts managed by Morgan Stanley, and because the GIC Asset Allocation Models are not themselves investable, among other factors, the performance of your MSAI Program account may differ materially.

我们使用的信息：

我们对预计假设表现的计算部分地基于您提供的信息，包括与您在摩根士丹利账户的资产相关的资产以及您的账户，以及其他地方的账单，以及某些第三方来源manbet客户端下载

manbet客户端下载摩根斯坦利认为是可靠的。manbet客户端下载Morgan Stanley没有任何涉及数据的准确性，完整性或及时性的任何担保或陈述，这些第三方来源的任何赔偿金对此类数据的任何损害负债不承担任何责任。

manbet客户端下载摩根士丹利不会验证任何外部持有或帐户信息。此处包含的信息受到您从美国和/或您的外部监护人收到的贸易确认和帐户陈述的影响。官方帐户语句中显示的值可能与由于其他事项，不同的报告方法，延迟，市场条件和中断而反映的值不同。如果您的官方帐户声明和此信息之间存在差异，请依赖您的官方帐户陈述。

用于生成此分析的外部帐户信息已由您提供。这些信息，以及本次分析中您的摩根士丹利账户信息，都是近似的，可能会更manbet客户端下载新、修正和其他变化。如果信息发生变化，我们没有义务通知您。

投资模式及策略建议

我们会要求您向我们提供有关您投资适当性的信息，包括您所示的投资目标和风险容忍以及某些额外信息，例如您的年龄，您的财务状况，您打算最初和正在进行的贡献的金额基于账户资助的依据，以及摩根士丹利或第三方金融机构的其他账户和资产。manbet客户端下载根据这些信息，我们还将分配额外的投资适当性属性，如适用，如流动性和时间范围。此信息在一起创建了我们称为“投资者个人资料”的帐户的完整投资简介。根据您的投资者简介，与GIC的市场指导一起，我们的专有算法将建议我们认为最能符合您的投资目标，风险宽容和财务需求的投资模式策略。您可以选择接受我们的建议或为您的帐户选择不同的投资模型策略。

我们如何计算MSAI计划帐户中的性能返回：

除了预计的假设性能外，您还可以查看MSAI程序帐户的实际性能回报。实际业绩回报包括所有现金和现金等价物，时间加权，对大于一年的时间段进行年化，包括已实现和未实现的资本收益和损失，以及股息、利息和收入的再投资。过去的表现不是未来结果的指示或保证．

投资收益指在报告所述期间收到的收入和投资组合总价值增减的组合，不包括缴款和提款净额。

净贡献/提款指报告期内，现金和证券的净值和证券捐赠或退出账户中的净值。净贡献和提款可能包括咨询账户的咨询费用。

时间加权回报意味着在报告期间衡量投资组合的投资绩效的回报计算。时间加权退货不包括客户捐款和提款的影响，因此，可能不会反映客户收到的客户的实际退货率。时间加权返回隔离投资行动，可以与基准进行比较，并用于评估经理的性能。

预计使用Monte Carlo仿真的绩效结果：

重要提示：上述关于各种投资成果的可能性的预测和其他信息是本质上的假设，不反映任何实际的投资成果，并不是指点或将来结果的保证。

Monte Carlo仿真提供了您所选择的投资策略的预计，假设表现。利用吉克的资本市场假设，蒙特卡罗图表显示了您的投资组合的总预计表现，在一系列可能的结果中的时间范围内。为了制定我们的资本市场假设，我们研究了相关指标的过去绩效，这些指数被用作每个资产课程的代理，这些课程将投资于您的投资组合。

我们将图表基于您告诉我们的信息：您的初始和持续捐款金额以及如果适用，请提供有关您在其他金融机构的摩根士丹利账户和账户的信息。manbet客户端下载

不退休目标 -

我们假设您将继续对您的访问投资账户和其他帐户进行持续贡献，直到目标时间的结束时间。

我们也对您的持续捐款采用恒定的通货膨胀率。为了简单起见，我们的预测假设你的所有投资，包括你所包括的任何其他账户，都是根据你当前的投资模型进行投资的。我们还假设你在目标截止日期之前不会提款。

我们使用不同的回报率来运行这一模拟，预测哪些结果可能是最有可能的。该图表代表了多种情景的估计结果，从“不利的市场状况”（85％）到“有利的市场状况”（15％的可能性）。固体中心线代表您对“平均市场状况”（50％的可能性）投资的潜在结果。图表上方显示的总预计金额对应于“平均市场状况”方案。

此外，第一年的预测以部分年份的增量显示，由呈现图表的日历年期间的时间点决定。所有后续投影都以全年增量显示。图表上的第一个点反映了您对访问投资账户的最初贡献（如果您尚未为您的帐户提供资金），或访问投资账户的当前市场价值（如果您提供资金帐户）。所示的值还将包括您告诉我们的任何其他账户。图表上的每个后续点都反映了您的资产的预计值，于相应年度1月1日。图表上的最后一点对应于您的目标的去年年初。这不是保证，而是给出了您提供的信息和上面的分析的估计。

退休的目标- - - - - -

退休了超过5年

我们假设您将继续为您的访问投资账户和其他退休账户进行持续捐款，以便您退休到您的所有剩余月份。如果您指出您的目标包括您的伴侣，我们认为您的应税捐款将继续，直到您的一个退休。此时，我们将假设只有当您的剩余收入超过您的目标退休收入时，您只能继续缴纳应税捐款。假设税收利益缴纳IRA的捐款继续，直到您退休，无论您的伴侣还退休。预测假设您的IRA捐款不会超过适用的年度IRA贡献限额。但是，请注意，预测不考虑本年度早些时候提前的任何捐款。因此，您当前年度的实际IRA捐款可能低于预测中使用的贡献。

我们还向那些持续的捐款施加恒定的通货膨胀率。然后，我们将这些投资增加并预测它们在您（或您和您的伴侣）退休之前可能会随着时间的推移而增长。为了简单起见，我们的预测假设你的所有投资，包括你所包括的任何其他账户，都是根据你当前的投资模型进行投资的。我们也假设您不会在退休之前撤销（或直到您的一个退休，以便您和您的伴侣的目标）。

我们使用不同的回报率来运行这一模拟，预测哪些结果可能是最有可能的。该图表代表了多种情景的估计结果，从“不利的市场状况”（85％）到“有利的市场状况”（15％的可能性）。固体中心线代表您对“平均市场状况”（50％的可能性）投资的潜在结果。图表上方显示的总预计金额对应于“平均市场状况”方案。

此外，第一年的预测以部分年份的增量显示，由呈现图表的日历年期间的时间点决定。所有后续投影都以全年增量显示。图中的第一点反映了您对访问投资账户的规定的初步贡献（如果您尚未为您的帐户提供资金），或者访问投资账户的当前市场价值（如果您提供资金帐户）。所示的价值还将包括您告诉我们的任何其他退休储蓄。图中的每个后续点都反映了每月1日的退休资产的预计值。图表上的最后一点对应于您（或您和您的伴侣，适用时）的年初，退休。

退休后5年内

当你接近退休(你或你的合伙人，如果适用，将在5年内退休)时，预测将被延长，以显示你的投资组合余额下降时期——从你退休到分析年龄结束(图上的最后一点)的时间段。分析年龄的结束代表了估计的预期寿命。该年龄是根据社会保障管理局发布的死亡率的动态计算，并且可能随着时间的推移而变化。

该图的绘图部分说明了预计的退休支出如何在退休期间产生预计的投资组合平衡。在抽奖期间，我们假设您的投资组合将继续投资，并且将不再对您的计划进行重复捐款。

我们假设您将在每年年初从您的退休账户中提取相当于您的目标退休收入，减去估计的社会保障福利，您的退休收入，以及清算您的投资组合所产生的估计税收。出于预测的目的，我们假设这些数字将以恒定的通货膨胀率增长，但如果这些信息发生变化，我们依赖您每年更新这个数字。

退休金

一旦退休（和您的合作伙伴，如果适用），预测继续显示您的投资组合余额缩减期 - 通过分析年龄结束时当前月之间的时间段（图中的最后一点）。分析年龄的结束代表了估计的预期寿命。该年龄是根据社会保障管理局发布的死亡率的动态计算，并且可能随着时间的推移而变化。

该图的绘图部分说明了预计退休支出如何在退休期间影响您预计的目标余额。在抽奖期间，我们假设您的投资组合将继续投资，并且将不再对您的计划进行重复捐款。

我们假设您将在每年年初从您的退休账户中提取相当于您的目标退休收入，减去估计的社会保障福利，您的退休收入，以及清算您的投资组合所产生的估计税收。出于预测的目的，我们假设这些数字将以恒定的通货膨胀率增长，但如果这些信息发生变化，我们依赖您每年更新这个数字。

一般

Monte Carlo投影不反映实际投资组合，投资或帐户的性能。它在指定时间段的实时基础上反映出所选指数的实际历史表现，代表GIC当前战略分配。计算这些目前的战略分配的表现假设股息和利息的净资产价值毫不税，并承担了资产类基准重量的年度“重新平衡”回归目前的战略分配。这种假设的模型组合性能可能与您在帐户中的实际投资不同。

蒙特卡洛模拟中使用的历史风险和收益信息包括基于代表每种资产类别的各指数的实际收益加权平均的资产类别收益估计。

Morgan Stanley的全球投资委员会（GIC）设定了Monte Carlo仿真的前瞻性资本市场假设。manbet客户端下载预计的绩效结果反映了扣除年度咨询费35个基点．其他费用和开支，包括与共同基金和交易所交易基金投资有关的费用和开支，并不反映在这些预期业绩结果或其他费用中。如果结果反映了这些成本，假设的预期绩效会更低。

Monte Carlo模拟用于展示每年返回率的变化如何影响您的结果。Monte Carlo仿真通过多次运行来计算策略的结果，每次使用不同的返回序列都会计算您的策略。一些返回序列将为您提供更好的结果，有些则会让您更加糟糕的结果。这些多次试验提供了一系列可能的结果，一些成功（您会遇到所有目标），一些不成功的（您不会满足您的所有目标）。成功的试验的百分比显示为您的策略与其所有潜在的假设，可能是成功的概率。使用Monte Carlo模拟的结果表示可能发生事件的可能性以及可能不会发生的可能性。在分析这些信息时，请注意，分析没有考虑到实际市场条件，这可能会严重影响长期目标的结果。

没有投资策略或分配可以消除风险或保证投资结果。重要的是要记住，无法确定无法确定未来的退货率，并且可以提供更高的返回率的投资通常会受到更高的风险和波动性。

实际的投资回报率随时间而异。这包括校长对您投资的潜在损失。您应该仔细考虑使用预计的投资绩效数据的资产分配决策，基于指标返回的假定税率：指标说明了具有某些类似特征的工具的投资绩效，并旨在反映资产类别的广泛部分。指数不代表任何特定投资的实际或假设性能，包括指数中的任何个人安全性。

虽然可以复制一些指数，但无法直接投资索引。重要的是要记住指数的投资绩效并未反映出可能在投资证券和金融工具（如佣金，投资咨询费，销售负荷，基金费用或其他适用）等证券和金融工具时扣除的投资费用，费用或费用扣除费用。

在考虑历史和预期的指标回报时要记住的另一个重要因素是，特定资产的价值损失的风险，例如股票，债券或共同基金的份额，是不一样的，并且与广泛资产类指数中的损失风险不匹配。因此，指数的投资绩效与特定仪器的投资绩效不同，包括指数中所载的绩效。这种可能的缺乏“投资性能相关性”也可能适用于特定仪器相对于指数的未来。由于这些原因，投资特定文书的最终决定不应预期，即历史或预计的指数的回报与特定投资的签名与所取得的具体投资相同。

预测性能的假设:

您提供了关于您资产，财务目标和个人情况的信息是本材料中计算和预测的关键假设。每个人的财务情况，需求和风险容忍都不同。MSAI产生的假设预计返回或收入基于您提供给我们的信息，您提供的假设以及摩根士丹利所指出的其他假设。manbet客户端下载请彻底查看所有信息，以确保在接受推荐的投资模型之前确保它是正确的。即使是假设的小变化也可能对该材料中所示的结果具有显着影响。应定期审查您提供的信息，并在信息或环境变更时更新。manbet客户端下载摩根士丹利没有责任，并没有义务在未来监督或更新此材料，除非您当时明确订婚。

财务预测，退货率，风险，通货膨胀和其他假设可作为Msai插图的基础。他们不应被视为未来履行的保证或实现整体财务目标的保证。所有结果都使用简化估计和假设。没有工具能够准确预测未来，消除风险或保证投资结果。随着投资回报，通货膨胀，税收和其他经济条件因MSAI投资分析工具所使用的假设而异，您的实际结果将根据本文提出的实际结果而变化（可能是显着的）。

MSAI中使用的假定退货率并不反映任何特定投资，不包括可能通过投资特定产品来产生的任何费用或费用。特定投资的实际退货可能更多或少于MSAI中使用的回报。返回假设部分基于证券指数的历史性返回率，该指数作为广泛资产类别的代理。不可能直接投资索引。此外，不同的预测可以选择不同的索引作为相同资产类别的代理，从而影响资产类的返回。MSAI结果可能随着时间的推移而变化。

manbet客户端下载摩根士丹利(Morgan Stanley)的全球投资委员会(Global Investment Committee)对GIC资产配置模型的定义，部分是基于对资本市场的假设。有关全球投资委员会流程和相关市场假设的更多信息，请参阅:GIC资产分配的输入

在预测您的帐户价值随着时间的推移，Morgan Stanley的专有分析将归于通货膨胀。manbet客户端下载不调整通货膨胀的标称值，使我们能够在将来的日期预测帐户的价值，因为它们包括通货膨胀的影响。

通货膨胀是一段时间内商品和服务价格的变化。随着价格的上涨，购买力，或者说你可以用一单位货币获得的商品和服务的数量，会下降。

虽然这是一个有价值的指标，但也很重要，了解今天资产的当前购买力，或实际上是重要的。实际值被称为调整通胀，因为它们会随着时间的推移排除通货膨胀的影响。

对于退休和积累财富的目标来说，所有的预期价值都是实际价值，即使你可能多年都没有退休或退出投资组合的计划。这是因为，如果把你的预期退休收入和账户余额用现在的美元来衡量，就会更容易理解。

对于买车，购买房子，为婚礼提供保存，开始业务，教育和定制购买目标，所有预计值都以名义术语表示。对于所有这些目标类型，您将定义您想要一定数量的金额的未来日期。在决定您可能需要多少钱时，您应该考虑到您想要的内容将来可能会花费更多。

假设，预计的绩效及其限制：

引用的任何预计的退货或收入都基于某些市场预测，截至今天的日期仅且可以随时更改。此类预计回报和收入是假设的，不反映实际的投资结果，并不能保证未来的结果。它们仅供参考。manbet客户端下载摩根士丹利并不代表或保证预计返回或可以达到的收入。

假设的性能结果有其固有的局限性。任何特定的资产配置或交易策略所获得的假设业绩和实际业绩之间往往存在很大差异。假设的业绩结果并不代表以某种策略进行交易的实际投资组合的投资业绩，通常是在后见之明的基础上设计的，是基于对资产类别的短期和长期风险和回报预测以及全球经济前景的某些假设。我们不声明或保证所作假设的合理性，或所有用于构建此预测性能的假设均已陈述或充分考虑。如果所作的假设不能反映实际情况，则假设的预测业绩的说明价值就会下降。预期表现可能会低于或超过实际市场状况和其他因素的影响，如费用。它不能解释与风险相关的所有因素，包括实际交易中财务风险的影响，或在面临交易损失时承受损失的能力或坚持特定交易策略的能力。还有许多其他因素与市场或任何特定交易策略的实施有关，这些因素无法在准备假设的业绩结果时充分考虑，所有这些因素都可能对实际交易结果产生不利影响。例如，某一特定证券(如股票或债券)的价值损失风险与广义市场指数的损失风险不同，也不相匹配。因此，这种预期的回报或收入可能不是一个有意义的工具，以确定战略将如何实际执行。 Similarly, trading certain types of securities, such as international and emerging market, high yield and derivatives may have unique trading risks. As a result, the historical returns of an index will not be the same as a historical return of a specific security, including one that is contained in the index. This lack of “volatility correlation” will likely continue to apply in future returns of a specific security relative to an index.

我们如何计算目标状态：

您的整体目标状态评估当前目标将达到其目标的概率。我们有两种方式衡量您的目标进度。对于退休目标，我们介绍您达到目标退休收入的可能性，以及满足您基本退休收入的可能性。对于所有其他目标类型，我们根据您的成功概率评估您的目标状态。

我们运行Monte Carlo模拟以计算您的投资组合将足够好以实现目标目标金额，以实现平均市场表现。对于退休目标，我们还向您提供一秒钟，更保守的成功概率，通过观察较低的收入，只会在退休时只能照顾住房和食物等基本费用。我们称之为您的“基本”退休收入，我们从美国劳工统计局局局生产的消费支出调查中识别为目标退休收入的百分比。

根据以下标准，您的退休目标状态将被分解：

目标状态：轨道 - 必须满足所有以下标准
成功的可能性	至关重要的	90％或更高
	不必要的	70%或更大

目标状态：偏离轨道 - 满足任何以下标准
成功的可能性	至关重要的	不到80％
	不必要的	不到50%

目标状态：几乎存在 - 不符合“偏离轨道”或“轨道”的标准

对于主要的购买目标，您的目标状态将根据以下标准进行分解：

目标状态	成功的可能性
在轨道上	55％或更高
差不多好了	40％和54％之间
偏远的	不到40%

manbet客户端下载摩根士丹利不代表或保证您将达到您的目标目标金额，或者可以或将达到预计的退货或收入。

我们如何计算退休目标的目标退休收入：

为了为你的退休目标推荐一个“目标退休收入”，首先我们利用美国经济和政策研究中心的历史收入增长数据，计算出你目前的年收入，并计算出你到退休年龄时的收入。然后，通过查看美国劳工统计局消费者支出调查的数据，我们可以了解到你退休后可能会如何消费。我们使用这些信息来确定您的目标退休收入。

投资的一般风险：

返回和投资的主要价值将波动，并且在赎回时，可能比其原始成本更多或低。投资不是FDIC保险或银行保障，投资者可能会赔钱。无法保证与返回，波动，风格可靠性和其他属性有关的过去的性能或信息将是预测未来结果的预测。投资者的任何基金的股份的价值将会波动，并且在赎回时，可能会更多或低于投资者的成本。

任何类型的连续或定期投资计划都不保证利润，并不能防止市场下降损失。由于这样的计划涉及持续投资证券，而不管这些证券的价格水平波动，投资者应考虑他/她的财务能力，通过低价格水平期间继续购买他/她的购买。

您应该注意到，投资金融工具有可能损失的可能性，重点关注上上方的回报将投资组合暴露于平均水平的风险。不保证性能愿望，并受到市场条件的影响。高波动性投资可能受到突然而大的价值下降，并且可能对实现的巨大损失可能等于投资的金额。

资产配置、多样化和再平衡并不能保证盈利或防止亏损。再平衡战略可能会带来潜在的税收影响。在实施这一策略之前，请咨询您的税务顾问。

非多样化是由于投资组合持有集中或有限数量的证券，这些投资价值的下降将导致投资组合的整体价值下降的程度大于不太集中的投资组合。只将大部分资产投资于一个行业(或少数几个行业)的投资组合，比在广泛的行业中分散投资的投资组合更容易受到价格波动的影响。

价值和增长投资也带来风险。价值投资涉及市场可能无法认识到证券被低估的风险，并且他们可能无法升值。增长投资不保证利润或消除风险。这些公司的股票可以具有相对高的估值。由于这些高估值，对增长股票的投资可能比在拥有更为温和的增长期望的公司的投资中更具风险。

投资共同基金及交易所买卖基金的风险:

请参阅MSAI计划表格ADV手册，以解释将对您在共同基金和ETF的投资适用的费用和收费。

所有资金都由招股说明书销售，其中包含有关该基金的更多信息。与任何基金投资一样，您应该在投资之前仔细考虑仔细的投资目标，风险和费用和费用。此外，每个基金的招股说明书包含有关基金的此类信息和其他信息。我们的网站www.poney-pottok.com提供招股说明书和当前绩效数据。

没有保证，共同基金将实现其投资目标。资金受到市场风险的影响，这是基金所拥有的证券市场价值观的可能性下降，因此基金股票的价值可能低于您对其所支付的价值。因此，您可以赔钱投资共同基金。每个基金实现其投资目标的能力取决于基金经理对宏观经济趋势和资产类估值分析的准确性及其选择合适的基础证券组合的能力。考虑到实际市场条件，基金经理对宏观经济趋势，资产类别估值和所选潜在证券的评估和假设有风险可能是不正确的。

投资于交易所交易基金(ETF)所涉及的风险，与投资于在相关证券市场交易所交易的基础广泛的股票证券组合所涉及的风险类似，例如由经济和政治发展等因素引起的市场波动，利率的变化和股票价格的趋势。投资国际ETF还涉及某些风险和考虑因素，比如政治、货币、经济和市场风险，这些风险和考虑因素通常与投资投资美国发行的证券的ETF不同。这些风险在新兴市场国家被放大，在前沿市场更是如此，因为这些国家的政府可能相对不稳定，市场和经济也不成熟。有关etf可能存在的风险的细节和更详细的解释，请参阅etf招股说明书。投资某个行业可能比在多个行业进行多元化投资更不稳定。ETF投资的投资回报和本金价值会波动，因此投资者的ETF股票(创造单位)，如果或当出售时，价值可能会高于或低于原始成本。etf只能通过授权参与者以创建单位的规模赎回，而不能单独赎回为基金。

对货币市场基金的投资不是联邦存款保险公司或任何其他政府机构的投保或保障。虽然该基金旨在每股投资1.00美元的投资价值，但可以通过投资基金来赔钱。

退休账户：

可以禁止参加摩根斯坦利咨询计划的个人退休账户和其他退休计划客户，从摩根士丹利附属公司管理的采购投资产品。manbet客户端下载

税收合格和税收延期资产：

如果您当前的投资组合中包含符合国内税收法规规定的纳税资格或递延税资产，您应考虑从该等金额的投资组合中提取的任何税收影响，而不是从您的税务和/或法律顾问的完全应纳税账户中提取的投资组合。一般来说，提取符合纳税条件的或递延纳税的金额会导致所得税负债，如果这些金额是从应税账户中提取出来，则不存在所得税负债。此外，(a)当此类资产在59½岁之前被提取时，可能会受到税收处罚;(b)此类提取可能对特定的税务规划策略(例如，“72(t)付款”)产生不利影响;(c)某些合格或递延税资产在提取时有资格或接受特殊待遇(例如，净未实现升值处理，有资格展期)。税控账户的表现可能与非税控账户的表现不同。

manbet客户端下载摩根士丹利没有提供法律，税收或会计建议。鉴于上述情况，我们强烈建议您咨询与此材料有关的税收和/或法律顾问以及您从投资组合中提取的任何提款。

我们监控您的帐户：

在您接受了我们推荐的投资模式，并且您的账户资产进行了投资后，我们将定期监控您账户的运行情况。我们相信，投资管理计划并不会随着策略的初步选择而结束。定期评估和监控您的帐户和您的长期投资目标，帮助您作出定期调整。manbet客户端下载摩根士丹利还会定期向你提供报告，显示你的账户表现。

资产配置和重新平衡：

资产拨款是指您的投资在不同资产类别中的多样化，例如股票，债券，现金和替代投资。

再平衡描述了出售资产和购买其他资产以匹配资产配置模型的目标权重的原则。因为资产的价值会随着时间的推移而增加或减少，投资于每个类别的资产的百分比往往会与它们最初的目标权重不同。

投资组合中某一资产类别的表现，取决于该资产类别内证券的配置，以及该资产类别在该投资组合中的权重或百分比。在下行趋势的市场中，投资组合的潜在损失会加剧。一个多样化的投资组合在下跌的市场中不那么脆弱。

MSAI杠杆的资产类假设返回假设是基于摩根斯坦利的GIC认为是对资本市场回报和历史关系的推动估计。manbet客户端下载与任何预测纪律一样，摩根士丹利汇率网上预测进程的假设和投入可能会或可能不会与每个投资者的个人投资地平线，风险宽容，资本市场前景和世界观与每个投资者的manbet客户端下载个人投资或者反映。出于这些原因，并且由于预测方法复杂，投资者应记住，资产配置，多样化和重新平衡并不保证在下降下降中的利润或防止损失。

银行存款计划:

Under the Bank Deposit Program, cash balances held in account(s) at Morgan Stanley are automatically deposited into an interest bearing FDIC–insured deposit account(s), at Morgan Stanley Bank, N.A. and/or Morgan Stanley Private Bank, National Association, each a national bank, Member FDIC, and an affiliate of Morgan Stanley Smith Barney LLC. Detailed information on federal deposit insurance coverage is available on the FDIC’s website (https://www.fdic.gov/deposit/deposits/). Cash balances generally include the uninvested cash in a client’s account(s) minus certain items such as purchase transactions due to settle within a specified time period, other charges to a client’s account(s), and cash balances that are designated as collateral for a client’s obligations.

摩根士丹利美邦有限责任公司提供的投资、保险和年金产品包括:非FDIC保险|可能会贬值|非银行担保|非银行存款|非任何联manbet客户端下载邦政府机构投保

这不是一个财务计划:

这份材料不是财务计划。财务计划通常寻求解决你的长期财务需求，包括保险、储蓄、税收、财产规划和投资方面的建议，考虑到你的目标和情况，包括预期的退休或其他员工福利。manbet客户端下载摩根士丹利只会根据您的具体要求，使用经摩根士丹利批准的财务规划软件编制财务计划，您将与财务顾问签订书面协议。如果你想要一份财务计划，请咨询摩根士丹利的财务顾问。manbet客户端下载

此材料提供当前财务状况的快照，可以帮助您专注于您的财务资源和目标，并创建一个旨在让您更接近达到目标的策略。由于假设结果在多年内计算出来，因此小的变化可以在潜在的未来结果中产生巨大差异。您应该使用此材料来帮助您专注于对您最重要的因素。

manbet客户端下载Morgan Stanley Access Investing®是Morgan Stanley Smith Barney LLC的注册服务标志。

©2020 manbet客户端下载Morgan Stanley Smith Barney LLC。会员SIPC。

CRC 3069276 5/20。