重要的信息

一般:

文中提到的“摩根士丹利”指的是manbet客户端下载摩根士丹利美邦有限责任公司(Morgan Stanley Smith Barney LLC)。摩根士丹利是一家注册的经纪自营商和投资顾问公司。您的Mormanbet客户端下载gan Stanley Access Investing(“MSAI”)账户是一个可自由支配的投资咨询账户。manbet客户端下载摩根士丹利负责在您的MSAI账户中实现模型投资组合，以及您可能施加的任何合理限制。

此材料仅供参考目的，并不旨在作为购买或销售任何安全或其他金融工具或参加任何交易策略的要约或征集。

manbet客户端下载摩根士丹利是SIPC的成员之一。它不是一家银行。在适当的情况下，摩根士丹利已与银行和其manbet客户端下载他第三方达成协议，协助提供某些与银行相关的产品和服务。

经纪关系和投资咨询关系的区别:

你应该了解经纪关系和顾问关系的区别。在向贵方提供经纪服务时，我方对贵方的法律义务受《1933年证券法》、《1934年证券交易法》、自律组织如金融业监管局(FINRA)的规则以及适用的州证券法管辖。在向您提供咨询服务时，我们对您的法律义务受1940年《投资顾问法案》和适用的州证券法管辖。这些后一项咨询义务规范了我们的行为和披露要求，创造了一种法律标准，被称为对您的“受托人”义务。如果您对您的权利和我们对您的义务有疑问，包括我们披露利益冲突和以您的最佳利益行事的义务的程度，请致电帮助台。关于我们的咨询服务和经纪服务之间的差异，请访问我们的网站//www.poney-pottok.com/ourcommitment/或致电+1(866)866-7426与我们联系。

manbet客户端下载摩根士丹利的全球投资委员会：

manbet客户端下载摩根士丹利财富管理的全球投资委员会通过创建和维护称为GIC资产分配模型的投资模式，提供资产配置建议的指导。GIC资产分配模型具有战略性分配（寻求在长期的长期返回最大化）和战术拨射（寻求最大限度地提高较短期限）。GIC资产分配模型中的资产分配建议用作MSAI计划中提供的模型投资组合的基础。然后manbet客户端下载，摩根士丹利投资团队选择并投资于具体的共同基金和交易所交易资金，以填补您的单独管理的MSAI计划账户，根据您的特定财务需求和情况，您的风险耐受性和符合任何合理的投资限制的规定由你。

吉克于2009年8月成立，目前由摩根斯坦利及其联盟，摩根斯坦利＆Co.LLC的高级专业人士组成。manbet客户端下载

GIC资产配置模型不能作为投资咨询服务的一部分直接实施，也不应被视为摩根士丹利任何投资咨询服务的推荐。manbet客户端下载新加坡政府投资公司资产配置模型并不代表实际交易或任何类型的帐户或任何类型的投资策略和所有的费用或其他费用(如佣金,加价,因此,咨询费用,基金费用)与实际交易或账户反映在新加坡政府投资公司资产配置模型,如果经过多年的复利，就会降低回报。GIC资产配置模型的表现不应被视为反映摩根士丹利管理的帐户的表现，而且由于GIC资产配置模型本身不可投资，除其他因素外，您的MSAI Program帐户的表现可能有重大差异。manbet客户端下载

我们使用的信息:

我们对预计假设表现的计算部分地基于您提供的信息，包括与您在摩根士丹利账户的资产相关的资产以及您的账户，以及其他地方的账单，以及某些第三方来源manbet客户端下载

manbet客户端下载摩根士丹利认为这是可靠的。manbet客户端下载摩根士丹利不就该等第三方来源提供的数据的准确性、完整性或及时性作出任何形式的保证或声明，并不对与该等数据有关的任何形式的损害承担责任。

manbet客户端下载摩根士丹利不会核实任何外部持股或账户信息。此资料以本公司及/或你的外部托管人所提供之交易确认书及帐目结单为准，并不能取代该等资料。由于不同的报告方法、延误、市场状况和中断等原因，您的官方账户报表中显示的价值可能与反映的价值不同。如果您的官方账户声明与此信息有出入，请依赖您的官方账户声明。

用于生成此分析的外部帐户信息已由您提供。这些信息，以及本次分析中您的摩根士丹利账户信息，都是近似的，可能会更manbet客户端下载新、修正和其他变化。如果信息发生变化，我们没有义务通知您。

投资模式策略建议

我们将要求你提供你的投资是否合适属性的信息,包括你的表示投资目标和风险承受能力以及一定的额外信息,比如你的年龄,你的财务状况,你打算量贡献最初和一个正在进行的基础基金账户,以及你在摩根士丹利或第三方金融机构持有的其他账户和资产。manbet客户端下载根据这些信息，我们还将指定额外的投资适宜性属性，如流动性和时间范围。综上所述，这些信息将创建您账户的完整投资概况，我们将其称为您的“投资者概况”。根据您的投资者简介，以及GIC的市场指导，我们的专有算法将推荐一种我们认为最适合您的投资目标、风险承受能力和财务需求的投资模型策略。您可选择接受我们的建议或为您的帐户选择不同的投资模式策略。

我们如何在您的MSAI程序帐户中计算性能回报:

除了预计的假设表现外，您的MSAI计划账户的实际绩效回报将可供您浏览。实际的绩效退货包括所有现金和现金等价物，是时间加权，时间段大于一年，包括实现和未实现的资本收益和亏损，并再投资股息，利息和收入。过去的表现不是未来结果的指示或保证．

投资收益指在报告所述期间收到的收入和投资组合总价值增减的组合，不包括缴款和提款净额。

净贡献/取款指在报告期内存入或支取的现金及有价证券的净值。缴款和提款净额可包括咨询帐户的咨询费。

时间加权回报率意味着在报告期间衡量投资组合的投资绩效的回报计算。时间加权退货不包括客户捐款和提款的影响，因此，可能不会反映客户收到的客户的实际退货率。时间加权返回隔离投资行动，可以与基准进行比较，并用于评估经理的性能。

使用蒙特卡洛模拟的预测性能结果:

重要提示:上述关于各种投资结果可能性的预测和其他信息在本质上是假设的，不反映任何实际的投资结果，也不是未来结果的指示或保证。

蒙特卡洛模拟提供了你所选择的投资策略的预测的、假设的业绩。利用新加坡政府投资公司的资本市场假设，蒙特卡洛图显示了你的投资组合在你的时间范围内在一系列可能结果中的总体预期表现。为了形成我们的资本市场假设，我们查看相关指数的过去表现，这些指数被用作投资组合中每一种资产类别的代理。

我们根据您告知我们的信息绘制图表:您的初始和持续缴款金额，以及(如果适用)您在摩根士丹利的账户信息和您在其他金融机构持有的账户信息。manbet客户端下载

〇非退休目标

我们假设您将继续对您的访问投资账户和其他帐户进行持续贡献，直到目标时间的结束时间。

我们还将持续的通货膨胀率施加到您正在进行的贡献。为了使事情简单，我们的预测假定您的所有投资，包括您所包含的任何其他账户，都根据您当前的投资模式而投入。我们还假设在目标结束日期之前，您不会提取任何提款。

我们使用不同的回报率运行这个模拟数千次，以预测哪种结果看起来最有可能。图中显示了从“不利市场条件”(85%的可能性)到“有利市场条件”(15%的可能性)的多种情况下的估计结果。实线中心线代表你在“平均市场条件”(50%可能性)投资的潜在结果。上图所示的总预计金额对应于“平均市场状况”情景。

此外，第一年的预测以部分年份的增量方式显示，这是由显示图表时的历年时间点决定的。所有以后的预测都以全年增量显示。图表上的第一点反映了您对接入投资账户的初始投入(如果您尚未为您的账户提供资金)，或您的接入投资账户的当前市场价值(如果您已为您的账户提供资金)。显示的值还包括您告诉我们的任何其他帐户。图表上的每一个后续点都反映了你在相应年份1月1日的资产预期价值。图表上的最后一点对应于你目标中的去年年初。根据你提供的信息和上面的分析，这并不是一个保证，而是一个估计。

退休目标 -

退休5年以上

我们假定您将继续向您的存取投资账户和其他退休账户中持续缴款，直至您退休。如果您表示您的目标包括您的伴侣，我们假定您的应纳税供款将持续到其中一人退休。在这一点上，我们将假定，只有当您的剩余收入超过您的目标退休收入时，您才会继续进行应纳税供款。不管你的伴侣何时退休，对个人退休账户的税收优惠贡献会一直持续到你退休。该预测假设您的IRA供款不会超过适用的年度IRA供款限额。但是，请注意，预测不考虑今年早些时候所作的任何捐款。因此，你在本年度的实际IRA供款可能比预测中使用的要少。

我们还向那些持续的捐款施加恒定的通货膨胀率。然后，我们将这些投资增加并预测它们在您（或您和您的伴侣）退休之前可能会随着时间的推移而增长。为了使事情简单，我们的预测假定您的所有投资，包括您所包含的任何其他账户，都根据您当前的投资模式而投入。我们也假设您不会在退休之前撤销（或直到您的一个退休，以便您和您的伴侣的目标）。

我们使用不同的回报率运行这个模拟数千次，以预测哪种结果看起来最有可能。图中显示了从“不利市场条件”(85%的可能性)到“有利市场条件”(15%的可能性)的多种情况下的估计结果。实线中心线代表你在“平均市场条件”(50%可能性)投资的潜在结果。上图所示的总预计金额对应于“平均市场状况”情景。

此外，第一年的预测以部分年份的增量方式显示，这是由显示图表时的历年时间点决定的。所有以后的预测都以全年增量显示。图表上的第一点反映了您对接入投资账户的初始投入(如果您尚未为您的账户提供资金)，或您的接入投资账户的当前市场价值(如果您已为您的账户提供资金)。显示的价值还包括你告诉我们的任何其他退休储蓄。图表上的每一个后续点都反映了你在相应年份1月1日退休资产的预期价值。图表上的最后一点对应着你(或者你和你的伴侣，如果适用的话)退休的那一年的开始。

在退休后的5年内

随着您的方法退休（您或您的伴侣，如果适用，在5年内退休），将扩展预测以显示您的投资组合余额降低期 - 通过分析年龄结束时从退休的时间段（图中的最后一点）。分析年龄的结束代表了估计的预期寿命。这个年龄是根据社会保障局公布的死亡率动态计算的，可能会随着时间的推移而变化。

图表的缩水部分说明了你的预期退休支出将如何影响你退休期间的预期投资组合平衡。在提款期间，我们假定您的投资组合将保持投资，并且您的计划将不再重复缴款。

我们假设您将在您的退休账户开始于每年的退休账户提出，而等于您的目标退休收入，较少适用，估计的社会保障福利，您的退休收入以及通过清算您的退休收入以及估计的税收文件夹。对于投影目的，我们假设这些数字将通过持续的通货膨胀率来增长，但如果此信息更改，则依靠您每年更新此数字。

在退休后

一旦你(和你的合伙人，如果适用)退休，预测继续显示你的投资组合余额下降时期-从当月到分析年龄结束(图上的最后一点)的时间段。分析年龄的结束代表了估计的预期寿命。这个年龄是根据社会保障局公布的死亡率动态计算的，可能会随着时间的推移而变化。

该图的绘图部分说明了预计退休支出如何在退休期间影响您预计的目标余额。在提款期间，我们假定您的投资组合将保持投资，并且您的计划将不再重复缴款。

我们假设您将在您的退休账户开始于每年的退休账户提出，而等于您的目标退休收入，较少适用，估计的社会保障福利，您的退休收入以及通过清算您的退休收入以及估计的税收文件夹。对于投影目的，我们假设这些数字将通过持续的通货膨胀率来增长，但如果此信息更改，则依靠您每年更新此数字。

一般

蒙特卡罗投影并不能反映实际的投资组合、投资或帐户的表现。它反映了选定指数在特定时期内实时的实际历史表现，代表GIC当前的战略配置。在计算当前这些战略配置的表现时，假设股息和利息按资产净值进行不含税的再投资，还假设每年将资产类别基准的权重“再平衡”回到当前的战略配置。这个假设的投资组合表现模型可能与你账户上的实际投资有所不同。

蒙特卡洛模拟中使用的历史风险和收益信息包括基于代表每种资产类别的各指数的实际收益加权平均的资产类别收益估计。

Morgan Stanley的全球投资委员会（GIC）设定了Monte Carlo仿真的前瞻性资本市场假设。manbet客户端下载预计的绩效结果反映了扣除年度咨询费35个基点．其他费用和开支，包括与共同基金和交易所交易基金投资有关的费用和开支，并不反映在这些预期业绩结果或其他费用中。如果结果反映了这些成本，假设的预期绩效会更低。

蒙特卡洛模拟被用来显示每年回报率的变化如何影响你的结果。蒙特卡洛模拟通过多次运行来计算策略的结果，每次使用不同的返回序列。有些回报序列会给你更好的结果，有些会给你更差的结果。这些多次尝试提供了一系列可能的结果，有些是成功的(你将实现所有目标)，有些是不成功的(你将无法实现所有目标)。成功试验的百分比显示为你的策略及其所有潜在假设可能成功的概率。使用蒙特卡罗模拟的结果表明了一个事件可能发生的可能性以及它可能不发生的可能性。在分析这些信息时，请注意，分析没有考虑到实际的市场情况，这可能会严重影响您的长期目标的结果。

任何投资策略或配置都不能消除风险或保证投资结果。重要的是要记住，未来的回报率是无法确定地预测的，可能提供更高回报率的投资通常会面临更高的风险和波动性。

投资的实际回报率会随着时间的推移而发生很大的变化。这包括你投资本金的潜在损失。在使用基于假设指数回报率的预期投资业绩数据进行资产配置决策时，您应该仔细考虑几个重要因素:指数说明具有某些相似特征的工具的投资业绩，并旨在反映资产类别的广泛部分。指数并不代表任何特定投资的实际或假想表现，包括指数内的任何个别证券。

虽然有些指数可以复制，但直接投资一个指数是不可能的。重要的是要记住，指数的投资表现并不反映投资费用、费用或费用的扣减，这些费用可能适用于投资证券和金融工具，如佣金、投资咨询费、销售额、基金费用或其他适用的费用。

在考虑历史和预期的指标回报时要记住的另一个重要因素是，特定资产的价值损失的风险，例如股票，债券或共同基金的份额，是不一样的，并且与广泛资产类指数中的损失风险不匹配。因此，指数的投资绩效与特定仪器的投资绩效不同，包括指数中所载的绩效。这种可能的缺乏“投资性能相关性”也可能适用于特定仪器相对于指数的未来。由于这些原因，投资特定文书的最终决定不应预期，即历史或预计的指数的回报与特定投资的签名与所取得的具体投资相同。

预测性能的假设:

您提供了关于您资产，财务目标和个人情况的信息是本材料中计算和预测的关键假设。每个人的财务情况，需求和风险容忍都不同。MSAI产生的假设预计返回或收入基于您提供给我们的信息，您提供的假设以及摩根士丹利所指出的其他假设。manbet客户端下载请彻底查看所有信息，以确保在接受推荐的投资模型之前确保它是正确的。即使是假设的小变化也可能对该材料中所示的结果具有显着影响。应定期审查您提供的信息，并在信息或环境变更时更新。manbet客户端下载摩根士丹利没有责任，并没有义务在未来监督或更新此材料，除非您当时明确订婚。

财务预测、回报率、风险、通货膨胀和其他假设可以作为MSAI中说明的基础。它们不应被视为未来业绩的保证或实现全面财务目标的保证。所有的结果都使用了简化的估计和假设。没有一种工具能够准确预测未来，消除风险或保证投资结果。由于投资回报、通货膨胀、税收和其他经济条件与MSAI投资分析工具使用的假设不同，因此实际结果将与本文中给出的结果不同(可能有很大差异)。

MSAI所使用的假定回报率并不反映任何特定的投资，也不包括投资于特定产品可能产生的任何费用或费用。特定投资的实际回报可能比MSAI中使用的回报多或少。回报率假设部分基于作为广泛资产类别代理的证券指数的历史回报率。直接投资一个指数是不可能的。此外，不同的预测可能会选择不同的指数作为同一资产类别的代理，从而影响该资产类别的回报。MSAI结果可能随每次使用和时间而变化。

manbet客户端下载摩根士丹利(Morgan Stanley)的全球投资委员会(Global Investment Committee)对GIC资产配置模型的定义，部分是基于对资本市场的假设。有关全球投资委员会流程和相关市场假设的更多信息，请参阅:GIC资产分配的输入

在预测你的账户随时间变化的价值时，摩根士丹利(Morgan Stanley)的专有分析将manbet客户端下载通胀考虑在内。未经通货膨胀调整的名义价值，使我们能够预测您未来账户的价值，因为它们包括了通货膨胀的影响。

通货膨胀是一段时间内商品和服务价格的变化。随着价格的上涨，购买力，或者说你可以用一单位货币获得的商品和服务的数量，会下降。

尽管这是一个有价值的指标，但了解当前资产的购买力(或实际购买力)也很重要。实际价值被称为通货膨胀调整后的价值，因为它们排除了通货膨胀对时间的影响。

对于退休和积累财富的目标来说，所有的预期价值都是实际价值，即使你可能多年都没有退休或退出投资组合的计划。这是因为，如果把你的预期退休收入和账户余额用现在的美元来衡量，就会更容易理解。

对于买车、买房、为婚礼存钱、创业、教育和定制购买目标，所有的预期价值都是以名义形式表示的。对于所有这些目标类型，您将定义一个未来的日期，在此日期之前您希望获得一定数量的资金。在决定你可能需要多少钱时，你应该考虑到你想要的东西可能会在未来花费你更多。

假设的、预期的性能及其局限性:

参考的任何预期回报或收入都是基于特定的市场预测，仅在今天生效，并可随时更改。这样的预期回报和收入是假设的，不能反映实际的投资结果，也不能保证未来的结果。它们仅供说明之用。manbet客户端下载摩根士丹利不代表或保证所提及的预期回报或收入将或能够实现。

假设的性能结果具有固有的局限性。假设的性能和实际绩效结果之间经常通过任何特定资产分配或交易策略实现的实际绩效结果之间存在巨大差异。假设的绩效结果不代表在某种策略中进行实际投资组合的投资绩效，并且通常是由于后智商的利益而设计，并在某些关于短期和长期风险和资产课程退货预测的某些假设的基础上创建的经济前景。我们没有任何代表性或保证对所做的假设的合理性，或者所有用于构建投影表现的所有假设都已规定或完全考虑。在不反映实际情况的假设的情况下，假设的预计表现的说明性将减少。所示的预计表现可能下面或过度弥补了实际市场条件和其他因素的影响，如开支。它不能考虑与风险相关的所有因素，包括财务风险在实际交易中的影响或承受损失的能力，或者在面对交易损失方面遵守特定的交易策略。总体上有许多与市场有关的其他因素或执行任何特定交易策略，这些策略在编写假设绩效结果方面无法完全占据，所有这些贸易策略都会产生对实际交易结果的影响。例如，特定安全价值损失的风险，例如股票或债券，与广泛市场指数损失的风险不同。 As such, this projected returns or income may not be a meaningful tool in determining how a strategy will actually perform. Similarly, trading certain types of securities, such as international and emerging market, high yield and derivatives may have unique trading risks. As a result, the historical returns of an index will not be the same as a historical return of a specific security, including one that is contained in the index. This lack of “volatility correlation” will likely continue to apply in future returns of a specific security relative to an index.

如何计算你的目标状态:

您的整体目标状态评估当前目标将达到其目标的概率。我们有两种方式衡量您的目标进度。对于退休目标，我们介绍您达到目标退休收入的可能性，以及满足您基本退休收入的可能性。对于所有其他目标类型，我们根据您的成功概率评估您的目标状态。

我们运行蒙特卡洛模拟来计算你的投资组合将表现足够好，以达到你的目标金额的概率，假设平均市场表现。对于“退休目标”，我们还为你提供了第二种更保守的成功可能性，即当你退休时，收入较低的人只能支付住房和食物等基本开支。我们称之为你的“基本”退休收入，这是我们从美国劳工统计局(Bureau of Labor Statistics)发布的消费者支出调查(Consumer Expenditure Survey)中确定的，它占你的目标退休收入的百分比。

您的退休目标状态将根据以下标准细分:

目标状态:在赛道上——必须达到全部以下标准
成功的概率	基本的	90%或更大
	不必要的	70%或更大

目标状态:场外比赛任何以下标准
成功的概率	基本的	不到80%
	不必要的	不到50％

目标状态:快到了——不符合“偏离轨道”或“正常轨道”的标准

对于主要购买目标，你的目标状态将根据以下标准分解:

目标状态	成功的概率
赛道上的	55％或更高
几乎有	40％和54％之间
脱轨	不到40%

manbet客户端下载摩根士丹利不代表或保证您将达到您的目标目标金额，或者可以或将达到预计的退货或收入。

我们如何计算您的退休目标的退休收入:

为了为你的退休目标推荐一个“目标退休收入”，首先我们利用美国经济和政策研究中心的历史收入增长数据，计算出你目前的年收入，并计算出你到退休年龄时的收入。然后，通过查看美国劳工统计局消费者支出调查的数据，我们可以了解到你退休后可能会如何消费。我们使用这些信息来确定您的目标退休收入。

投资的一般风险：

返回和投资的主要价值将波动，并且在赎回时，可能比其原始成本更多或低。投资不是FDIC保险或银行保障，投资者可能会赔钱。无法保证与返回，波动，风格可靠性和其他属性有关的过去的性能或信息将是预测未来结果的预测。投资者的任何基金的股份的价值将会波动，并且在赎回时，可能会更多或低于投资者的成本。

任何类型的持续或周期性投资计划都不能保证利润，也不能防止市场下跌时的损失。由于该计划涉及不考虑证券价格波动水平而持续投资证券，投资者应考虑其在价格较低时期继续购买证券的财务能力。

你应该注意到，投资金融工具会带来损失的可能性，而关注高于市场的回报会使投资组合面临高于平均水平的风险。业绩期望不受保证，并受市场条件的影响。高波动性投资可能会受到突然和大幅的价值下跌的影响，可能会出现与投资金额相等的巨大变现损失。

资产配置，多样化和重新平衡不保证利润或防止损失。可能存在潜在的税收涉及重新平衡的策略。在实施此类策略之前，请咨询您的税务顾问。

非多样化是由于投资组合持有集中或有限数量的证券，这些投资价值的下降将导致投资组合的整体价值下降的程度大于不太集中的投资组合。只将大部分资产投资于一个行业(或少数几个行业)的投资组合，比在广泛的行业中分散投资的投资组合更容易受到价格波动的影响。

价值和投资增长也带来风险。价值投资涉及市场可能无法认识到证券被低估的风险，并且他们可能无法升值。增长投资不保证利润或消除风险。这些公司的股票可以具有相对高的估值。由于这些高估值，对增长股票的投资可能比在拥有更为温和的增长期望的公司的投资中更具风险。

投资共同基金及交易所买卖基金的风险:

请参阅MSAI项目表格ADV手册，了解您投资于共同基金和etf的费用和收费。

所有资金都由招股说明书销售，其中包含有关该基金的更多信息。与任何基金投资一样，您应该在投资之前仔细考虑仔细的投资目标，风险和费用和费用。此外，每个基金的招股说明书包含有关基金的此类信息和其他信息。我们的网站www.poney-pottok.com提供招股说明书和当前绩效数据。

并不能保证共同基金能达到其投资目标。基金受到市场风险的影响，即基金持有的证券的市场价值有可能下跌，基金份额的价值可能会低于你购买它们时的价格。因此，投资共同基金可能会赔钱。每只基金能否达到其投资目标，取决于基金经理对宏观经济趋势和资产类别估值的准确性，以及选择适当标的证券组合的能力。基金经理对宏观经济趋势、资产类别估值和所选标的证券的评估和假设可能与实际市场情况不符。

交易所交易基金（ETF）的投资涉及与在相关证券市场交换的广泛基于股权证券的投资组合的投资类似的风险，例如经济和政治发展等因素所造成的市场波动，更改利率和股价趋势的利率和感知趋势。投资国际ETF还涉及某些风险和一定的风险和考虑，通常与投资投资美国问题证券的ETF，例如政治，货币，经济和市场风险。这些风险在具有新兴市场的国家，甚至更为如此的前沿市场，因为这些国家可能拥有相对不稳定的政府和较少的市场和经济学。有关ETF可能的可能风险的具体细节和更大的解释，请咨询ETFS招股册的副本。投资在跨越许多行业的多样化可能比多样化更能挥发。ETF投资的投资回报和主要价值将波动，因此投资者的ETF股票（创建单位），如果或销售，则可能比原始成本更高。ETFS仅通过授权参与者在创建单位规模中可赎回，并不能单独兑换基金。

对货币市场基金的投资不是联邦存款保险公司或任何其他政府机构的投保或保障。虽然该基金旨在每股投资1.00美元的投资价值，但可以通过投资基金来赔钱。

退休账户:

参与摩根士丹利顾问计划的个人退休账户和其他退休计划客户可能被禁止购买由摩根士丹利附属公司管理的投资产品。manbet客户端下载

符合纳税资格和递延纳税的资产:

如果您现在的投资组合包含在内部收入守则下的税收资格或税务延期的资产，则应考虑任何投资组合退出的税收效应，而不是从全纳税账户，税收和/或合法取消顾问。一般来说，税收合格或税收金额的撤回可能导致所得税责任，如果已从纳税账户退出金额，则不会存在此类责任。Furthermore, (a) tax penalties can occur when such assets are withdrawn prior to age 59½, (b) such withdrawals can have detrimental effects on specific tax planning strategies (e.g., “72(t) payments”), and (c) certain qualified or tax-deferred assets are eligible for or receive special treatment upon withdrawal (e.g., net unrealized appreciation treatment, eligibility for rollover). The performance of tax-managed accounts is likely to vary from that of non-taxed managed accounts.

manbet客户端下载摩根士丹利不提供法律、税务或会计方面的建议。鉴于上述情况，我们强烈建议您咨询您的税务和/或法律顾问，就本材料以及您从投资组合中提取的任何款项进行咨询。

我们监控您的帐户：

接受我们推荐的投资模式后，您将投入您的帐户资产，我们将定期监控您的帐户的表现。我们相信投资管理计划不会以初始选择策略结束。定期评估和监测您的帐户和您的长期投资目标可以帮助您进行定期调整。manbet客户端下载摩根士丹利还将为您提供展示您的帐户绩效的定期报告。

资产配置与再平衡:

资产拨款是指您的投资在不同资产类别中的多样化，例如股票，债券，现金和替代投资。

再平衡描述了出售资产和购买其他资产以匹配资产配置模型的目标权重的原则。因为资产的价值会随着时间的推移而增加或减少，投资于每个类别的资产的百分比往往会与它们最初的目标权重不同。

投资组合中的资产类别依赖于资产类别内的证券和该投资组合中的资产类别百分比的分配。投资组合损失的潜力在一个向下的趋势市场中加剧了。一个多样化的投资组合在下降市场中不易受到群体。

摩根士丹利投资公司认为，MSAI所采用的资产类别假设回报假设，是基于对资本市场回报驱动因素和历史关系的合理估计。manbet客户端下载与任何预测学科一样，摩根士丹利GIC预测过程的假设和输入可能与每个投资者的个人投资视野、风险承受能力、资本市场前景和世界观一致，也可能不一致，也可能manbet客户端下载不一致。由于这些原因，而且预测方法也很复杂，投资者应该记住，资产配置、分散投资和再平衡并不能保证在市场下跌时获得利润或防止损失。

银行存款计划：

Under the Bank Deposit Program, cash balances held in account(s) at Morgan Stanley are automatically deposited into an interest bearing FDIC–insured deposit account(s), at Morgan Stanley Bank, N.A. and/or Morgan Stanley Private Bank, National Association, each a national bank, Member FDIC, and an affiliate of Morgan Stanley Smith Barney LLC. Detailed information on federal deposit insurance coverage is available on the FDIC’s website (https://www.fdic.gov/deposit/deposits/). Cash balances generally include the uninvested cash in a client’s account(s) minus certain items such as purchase transactions due to settle within a specified time period, other charges to a client’s account(s), and cash balances that are designated as collateral for a client’s obligations.

通过Morgan Stanley Smith Barney LLC提供的投资，保险和年金产品是：不是FDIC保险|manbet客户端下载可能会失去价值|不是银行保证|不是银行存款|未被任何联邦政府机构保险

这不是财务计划：

这份材料不是财务计划。财务计划通常寻求解决你的长期财务需求，包括保险、储蓄、税收、财产规划和投资方面的建议，考虑到你的目标和情况，包括预期的退休或其他员工福利。manbet客户端下载摩根士丹利只会根据您的具体要求，使用经摩根士丹利批准的财务规划软件编制财务计划，您将与财务顾问签订书面协议。如果你想要一份财务计划，请咨询摩根士丹利的财务顾问。manbet客户端下载

这份材料提供了你当前财务状况的快照，可以帮助你专注于你的财务资源和目标，并创建一个旨在让你更接近目标的策略。因为假设的结果是经过多年计算的，微小的变化可能会在未来的潜在结果中产生巨大的差异。你应该使用这些材料来帮助你关注对你来说最重要的因素。

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CRC # 3069276 (5/2020)