manbet客户端下载
  • 包容性创新与机会
  • 2019年10月23日

超越VC资金缺口

为什么风险资本家失踪有机会投资不同的企业家,如何伤害他们的回报,以及该怎么做。

尽管了解妇女和多元文化企业家代表的机会,但风险投资家并没有使这些投资成为优先事项,并且可能会失踪回报。为了更好地理解为什么,摩根士丹利直接向来源进行调查,manbet客户端下载调查了近200美元的VCS和不同企业家的组合,他们成功提高了风险投资,以确定有助于解决妇女和多元文化企业家的资金缺口的战略。1

没有积极追求妇女和多元文化创始人的VCS可能会在桌面上留下金钱。

我们发现VC行业尚未优先投资妇女和多元文化成立的初创公司,尽管承认他们可能缺失的机会,当他们遇到一个女人或多元文化创始人时,VCS在应用他们的“适合”的定义时刚刚僵化并且不太可能在他们面前教育产品,市场部门或机会。

这种“契合”的严格应用让我们感到惊讶,尤其是考虑到这样的行为与行业的声誉是多么不一致,这个行业一直在积极地寻求机会,承担计算出来的“扩张风险”,投资于新兴市场——通常只有很少的先例或数据,而不是他们自己的尽职调查,以支持潜在的回报。

底线:没有积极追求妇女和多元文化创始人的VCS可能会在桌面上留下钱。

本报告使业务案例为VCS及其有限的合作伙伴 - 结束资金缺口是一个战略势在必行,并为他们提供他们需要出去的剧本并利用美国的新兴市场。


我们的发现:问题是系统性的

尽管承认由妇女和多元文化企业家的公司创立的机会,我们调查的大多数(60%)的VCS表示,他们的投资组合持有这些公司的投资组合太少。绝大多数(83%)表示,他们可以优先考虑由妇女和多元文化企业家领导的公司的投资最大化返回。

调查问:有可能有一项投资策略,有意投资妇女和多元文化企业家,同时仍在最大化回报。

然而,这些情绪并没有转化为行动。根据我们调查的风投公司,大多数风投公司并没有优先考虑分散投资组合的策略。当被问及公司是否应该优先考虑吸纳更多女性和多文化企业家时,五分之三的投资者表示不应该。在我们调查的白人男性风投中,13%的人会优先投资多文化创始人,只有三分之一(33%)的人会优先投资女性创立的公司。这些比例与受访女性和非白人男性风投形成鲜明对比,后者优先投资不同创始人的可能性几乎是白人男性风投的两倍。

即使是那些表示他们会优先投资多元化企业家的投资者,他们过时的寻找公司的方法也可能会阻碍他们。这些投资者继续依靠他们的传统方法(例如,在他们的网络内的联系,“热情的”介绍,等等)来寻找不同的企业家。2这种方法或许可以解释为什么超过一半(53%)的男性风投人士也认为女性创业者不够多,43%的人认为多元文化创业者也不够多。

调查问:您在多大程度上优先考虑找到机会,个人或作为公司,采用以下类型的公司?

我们调查的创业者表示,尽管有证据表明,投资专业人士的构成多样化可以帮助企业增加对女性和多元文化企业家的接触,但风投公司内部缺乏多样性。

大多数风投都是由白人男性组成。他们没有经验或心态,事情可以做得不同。他们认为自己想投资女性,但除非高级合伙人的层次更加多元化,否则这种情况不会改变。
- 由摩根士丹利调查的企业家manbet客户端下载

我们的调查发现,在观看性别或种族时,各种VC公司在其投资组合中有更高的多样化创始人。在聘请更多样化的基金管理人员,LPS,合作伙伴或董事会成员的VC中,71%的报告是增加他们投资的公司和创始人多样性的“非常有效”。我们还了解妇女VCS更有可能而不是他们的男性同行采取了特定行动以使他们的投资组合多样化。我们调查的多元文化创始人同意,其中有近三分之二的报告称,他们与多元化的VC公司取得了更多的成功。

调查问:您或您的组织是否完成了以下任何内容,以增加您在纳入女性和多元文化公司成立的公司方面评估的公司的多样性?

尽管如此,不同的VC公司仍然是例外,而不是规则。只有11%的企业家,我们调查说,他们已经与性别和种族多样性互动与VC公司。

根据AllRaise的数据,不到三分之一(29%)的风投公司至少有一名女性合伙人,2%的投资专业人士是黑人,1%是拉美裔。3.换句话说,Onus是在企业家身上寻找与更有可能看到他们业务潜力的合作伙伴的公司。

VCS致力于跳过陌生的领土,并尽职努力把握新的机会以产生大返回。实际上,该行业建立在未经测试的和未经证实的,寻求新的,新兴甚至不存在的市场。从20世纪90年代到20世纪90年代的软件和互联网,在过去十年的2000年代初到云计算和自治车辆,VCS一贯赌注 - 通常没有先例或数据,超出了他们自己的信念,这些投资会成功。

然而,当涉及投资有多种创始人的公司时,他们经常说这些公司并不是“适合”。我们的调查结果表明,VCS不太可能探索多元化的企业如何适合其基金,或者与其他新的投资领域相比,将其视为采取“扩张风险”的机会。

有一个与市场相关的问题索赔,但通常是因为他们没有个人熟悉市场,而不是没有可用的市场。
- 由摩根士丹利调查的企业家manbet客户端下载

每个VC公司都使用自己的战略和投资标准来确定公司是否适合其投资组合。“FIT”是一种不断变化的概念,可以改变随着VCS寻求投资于传统投资标准之外的新产品,行业,市场或地区的机会,通过教育自己并咨询外科专家来说,VCS正在积极地追求这些机会来建议他们关于其投资标准的产品或公司。

案例在点,我们调查的VCS引用了“扩张风险”4作为他们愿意接受最大化回报的最大风险,平均而言,他们的投资组合中的19%的公司代表了典型投资的扩张或分歧。

调查Q:与其他类型的股权投资者相比,风投通常会在知情的情况下承担风险,以获得更高的回报。思考你的投资策略,你最可能承担的风险类型是什么?

由妇女和多元文化企业家创立的公司和产品,这些企业家解决了他们基于个人经历所确定的市场效率低下或需求,是vcs应该正在考虑的计算膨胀风险的确切类型。我们通过调查的vcs的压倒性多数(88%)查看了不足的企业家的生活经历作为识别要解决的问题和要解决的市场的竞争优势。然而,我们的研究表明,VCS不太可能教育产品,市场部门或机会 - 特别是当产品或客户不是VC熟悉的时。

“不适合我”和“与市场有关的问题”是VCS引用不投资更多样化的创始人的最大原因,这表明他们的视野可能太窄。能够调整镜头的VC将更好地看到这些机会。

manbet客户端下载摩根士丹利给风投的信息:你正在错过一个万亿美元的机会

尽管风投公司以数据驱动著称,但它们并没有根据不同创业者的数据采取行动,因此可能会错失回报。

投资者缺乏对妇女和多元文化企业家的认识,从家里开始。我们接受调查的近一半(45%)的VCS不知道如何与妇女创始人的公司回报与他们的整体投资组合回报相比。大多数VCS(53%)表示,他们不确定多元文化建立公司的回报。

一般而言,您的投资组合中以下类型公司的财务回报如何与整体投资组合的平均回报进行比较?

然而,对他们自己的投资组合的一些分析可能表明,由不同企业家领导的公司达到或超过平均回报。2018年,波士顿咨询集团(Boston Consulting Group)对波士顿地区的350家初创企业进行了一项研究,其中有一项惊人的发现:平均而言,女性筹集的资金不到男性同行的一半,但她们每投资1美元能赚78美分,而男性为31美分。一家著名的种子期风投公司还发现,从初始投资以来的估值变化来看,至少有一名女性创始人的团队比全是男性创始人的团队表现要好63%。

更仔细地观察更广泛的市场会发现,公司提供服务多样化的客户代表着巨大的机遇利用充足的房间资本化消费群体,以获得更多的增长。例如:

  • 妇女通过购买权力和影响力驱动所有美国消费的83%。
  • 非洲裔美国人在美国每年花1.2万亿美元
  • 到2020年,拉美消费者的购买力预计将达到1.7万亿美元。

更大的市场趋势和人口结构变化只会加剧融资与回报之间的差距。

manbet客户端下载Morgan Stanley的VCS的剧本

不同的企业家持有关键万亿美元的市场.如果VCS投入相同的时间,资本和资源,因为他们在六个不透明区域(如互联网或新兴市场)等方面投入了相同的时间,资本和资源,则考虑潜在的扩张势幅度。为了帮助VCS访问从不同的企业家获得LPS的回报,摩根士丹利已开发出以下的剧本抓住这些机会并将其资本投入工作。manbet客户端下载

1.重新定义您对投资组合的“适合”和扩张风险的方式

调整您对“扩展风险”的定义,包括由妇女和多元文化企业家创建和领导的公司。这可以帮助扩展各种企业家之间的网络努力,并帮助您更好地了解他们所呈现的机会。

考虑到不同企业家的想法是具有较低风险的经验丰富的球员。当大多数企业家来到竞技博客时,他们已经运行了长手套,并且可以展示与他们的白色男性同行相比的概念,管理专业知识和成功指标更强大。

在美国,女性和多元文化企业家是一个新兴市场,就像20年前的互联网或10年前的云计算一样。除了追逐新的市场和产品,考虑投资于不同的企业家提供的新视角和他们所服务的市场。

2.多样化

让更多的女性和跨文化专业人士加入你的基金,是增加对不同创始人投资的最有效策略之一。

通过在您的招聘和保留实践和优先考虑多样性的情况下,您可以提高LPS的结果。入学级VC人才顶级商学院的传统来源 - 有足够大的女性和多元文化毕业生,以填补需求。

除了帮助VC公司提供更加多样化的企业家并更清楚地看到市场机会,牢固的多样性也会降低总体风险:VCS的越多的观点越多,他们就越有可能识别机会并识别潜在的陷阱。

3.让你的公司负责任,做一个先行者——机构投资者可以提供帮助

制定全面的策略并将其公开。分享有关您的内部和投资组合多样性的数据。建立投资更多妇女和多元文化企业家的目标可能是VCS展示其投资者对实现变革的承诺的有效策略;根据我们的调查,86%的VCS同意这样的目标会使自己及其LPS受益。

机构投资者越来越关注关于vcs投资的内容和谁的社会影响。是的,返回是重要的,但VCS塑造关键市场的更广泛的能力尚未被忽视。机构投资者最终归于个人的资本,他们希望他们能够做出反映其需求,观点和价值观的智能投资决策。这些投资者有责任在投资管理资产时审议社会问题。与投资更多女性和多元文化企业家的VCS合作将有助于满足这一期望。


对包容性创新与机遇感兴趣?