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  • 对市场的思考
  • 2020年12月22日

ESG投资的前景如何?

Andrew Sheets和Jessica Alsford

成绩单

安德鲁床单:欢迎来到市场思想。我是安德鲁·希茨,摩根士丹利的首席跨资产策略师。manbet客户端下载

杰西卡Aslford:我是全球可持续发展研究团队负责人Jessica Alsford。

表:在这个特别版的播客,我们正在谈论2021年的可持续发展和ESG投资的前景以及投资者观看的一些关键主题。这是星期二,12月22日和11:00在纽约。

Aslford:伦敦时间下午4点。

表:让我们来看看2021年。您认为ESG的主题将会是什么?

Aslford:因此,我们希望脱碳仍然是未来一年中最具投资的主题之一。然而,许多更明显的纯粹游戏方法可以接触到那个主题的曝光方法已经非常强大了2020年。所以相反,我们真的争辩说你需要更有选择性,并寻找其中一些被低估的故事。我们还专注于可持续消费,无论是未来的食品和可持续包装的角度均值。如果你看看我们最近的展望片,我们突出了15股股票,所以来自美洲,欧洲和亚洲的各地区,以及这些股票或周期的2/3。所以真的考虑到我们的战略家超重进入新的一年的事实。

表:可以肯定地说,这不仅仅是一个好主意,有很多真正的钱流入这些策略,不是吗?

Aslford:完全。我已经在这个领域工作了八年多,在这段时间里,它发生了巨大的变化。但在过去18个月左右的时间里,我们真正看到的是ESG可持续投资的扩展,吸引了更广泛的投资者选择,实际上现在是股票、固定收益、只做多、多空、系统性、主动和被动。如果你特别关注ESG基金流入共同基金市场的情况,你真的可以开始看到在2019年底净流入加速。

Aslford:然后,2020年来,你有大流行和游行,鉴于更广泛的市场状况,您已经完全理解的外流。有一些问题。然后我们被问到,这是ESG的结束吗?我们很清楚,我们没有这么认为。我们认为实际上它会导致加强对可持续发展基础的信仰。这确实是发生了什么。如果您认为有点平均流入这些资金,那么我们看的数据库,您正在谈论约20到250亿美元的月度流入。然后,10月份上涨了50%,其实际上是11月份的一倍。所以一个非常强大的结束于2020年,我们认为你会发现进入未来一年的流动势头。

表:杰茜,我们来深入了解一下你和你的团队一直在关注的ESG主题。你如何看待食物与可持续发展辩论的互动?你认为这对市场和投资者有什么影响?

Aslford:食物辩论和食物的未来,Agri食品系统,我认为,实际上是最复杂的地区之一。你有这些竞争的挑战。因此,如果我们在2050年到2050年,世界需要生产50%的额外食物,以养成这个星球的10亿人。与此同时,他们需要改变食物的分布。我们在全球营养不良的全球有两个半月的人。但是,我猜,社会方面不仅有这个,而且农业和食品行业在一起代表了四分之一的全球温室气体排放。如果我们要实现巴黎协议并到达2050年的净零温室气体排放,您真的需要看到采取的一些行动,正在使用的新技术,消费习惯改变。

Aslford:并解决所有这些不同的挑战并不容易。这也是一个非常零碎的行业。你在谈论数百万小农然后喂养复杂的食品工业和食品价值链。所以这是一个艰巨的任务。

表:杰西卡。欧洲一直是可持续投资领域的领导者。你认为2021年亚洲和美国会在哪里?

Aslford:所以这两个地区我们都看到了真正重要的势头。在过去几年中,美国一直在越来越多地关注可持续投资。并且是下一个发展阶段,如果你喜欢,欧洲之后然后亚洲又一次地走了一点。但我认为为什么欧洲是领导者的部分要求资产所有者。但是,您还看到了监管和政策环境非常支持,以支持经济脱碳,以支持可持续投资。在美国。总统拜登已经提出了一些信号,我们应该期待支持气候变化和鼓励可持续投资的更多政策。例如,我们希望美国签订巴黎协议。

Aslford:在亚洲,如果你看看中国,中国已经制定了自己的2060年净零目标。因此,我认为非常重要的是看到政策支持,它应该成为推动这些地区进一步可持续投资的催化剂。

表:后退一步。我想知道你是如何看待今年的大流行和对种族平等的关注的。今年的两个大新闻,它们如何改变了投资者对ESG投资的看法?

Aslford:是的,这是个好问题。有一段时间,我认为ESG和可持续发展的环境方面确实占据了主导地位,我认为部分原因是有更多的数据。因此,社交方面就变得更加困难了。但就像你说的,今年有两个非常重要的事件让ESG的社会部分重新回到人们的脑海中。我认为这是在几个特殊的方面。大流行而言,早在3月,4月,我们认为公司如何应对流感大流行以及他们如何对待他们所有的利益相关者将产生持久的影响,不管是声誉风险,无论是对未来雇主的选择,这是关于供应物是否具有的持久的记忆,我想,他们是如何对待这些困难时期。

Aslford:因此,我们肯定会看到投资者跟踪公司如何表现,并确保一组有限的利益攸关方,包括投资者,并没有优先考虑所有其他利益攸关方。从种族不等式方面,多样性不是一个新的主题,而是再次,部分是因为数据问题。我认为多样性始终从性别的角度看待。而且我认为,2020年的事件刚刚让比赛和种族的重要性更为恰如多了。因此,我们预计投资者将更多地与企业从事更多,以确保并持有企业对他们正在尝试和跨越不同定义范围的多样性和包含的企业负责。

表:我们之前提到了ESG领域的大量资金流入。我的意思是,这可能是资产经理们看到的增长最快的领域之一,也是投资者需求最大的领域之一。

表:但我认为,对于ESG这个领域,也存在着一定程度的怀疑和玩世不恭,ESG是一件好事,但最终,你投资的目的是获得尽可能高的回报,这才是一个人应该做的。你可能没有奢侈的时间去看这些其他的因素。那么,你会对这些愤世嫉俗者说些什么呢?你如何看待ESG的回报潜力以及为什么你如何看待它与我们所看到的流入故事有关?

Aslford:因此,有很多例子可以说明可持续投资如何获得有吸引力的回报。一个例子是,如果我们再看看欧洲,在5月份,欧盟宣布了它的恢复基金,其中至少30%将被指定用于绿色活动。现在,我们强调的一批在这方面有积极敞口的股票,自那以后的表现比大盘高出约30%。实际上,你可以看到很多股票的例子,它们是一个非常明显的方式,在全球范围内发挥积极的可持续发展的角度,有非常强劲的表现。

表:杰茜,谢谢你抽出时间跟我聊天。

Aslford:今天和你说话。

表:作为提醒,如果您喜欢市场上的想法,请花一点时间来评价并审查我们在Apple Podcasts应用程序上。它有助于更​​多人找到节目。

在本期特别播客中,我们将讨论2021年可持续发展和ESG投资的前景,并为投资者提供一些值得关注的关键主题。

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