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  • 市场播客上的想法
  • 3月30日,2021年

中国的绿色(投资)革命

与罗宾兴

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欢迎收听Thoughts on the market。我是摩根士丹利首席中国经济学家Robin Xing。manbet客户端下载我将和我的同事们一起,从不同的角度来谈谈中国的绿色革命,以及它对投资者意味着什么。今天是3月30日,星期二,香港晚上8点。

中国最近承诺到2030年实现碳排放峰值,到2060年实现碳中和,这意味着能源转型将面临剧烈变化,短期内会受到干扰,但也有长期机遇。中国将采取行政生产控制,但从短期来看,我们看到了一场绿色革命,通过大规模的绿色投资,而不是减产,来促进能源转型。

在短期内,我们将看到生产削减,以控制唐山等重型行业中心启动的排放 - 这是中国最大的钢铁生产基地 - 今年国家钢铁产量下降2%。然而,对中国增长的持久影响应在年度GDP的约0.1%左右可管理。

与此同时,这减少供应可能会在今年推动中国钢材价格上涨,饲养上游价格。这可能意味着在第二季度将在中国的生产者价格迅速反弹至约7-8%。

但是超越了近期,我们看到了几十年来的环保革命的全面和协调努力,中国倾向于巨大的绿色投资,而不是生产削减,以促进这种能源转型。

所以这种绿色投资的第一站将是通信的一切。即将电力作为整个经济的主要能源,从运输到住宅建筑,从行业到消费者。因此,今日中,中国将电气化比例为2030分,60%至60%,从26%左右。

第二支柱将是可再生能源的。中国已经在风中获得了全球竞争力和太阳能能力。他们将进一步加强对此前方的投资。这还将涉及智能电网电力存储系统中的显着增速,以便应对这些新能源的挥发性功率输出。

总而言之,该能源转型所需的潜在投资将在未来30年内每年占GDP的1.5-2%。他们如何融资这种绿色转变?中国中央银行的中国人民银行将促进绿色融资,包括这些信贷政策,将政策与绿色资产进行了密切。虽然中国的主权财富基金将采用ESG进入其投资框架,基本上有利于绿色资产,但今年也将在今年完成这些绿色融资标准的一些初步奠基,例如对绿键类别的审查。另一个重要的柱子是使用碳配额和碳交易来发现碳排放的价格,这可以激励市场增加绿色投资。

最后,中国还与美国和欧洲就这些绿色投资标准和融资进行合作,从而为全球应对气候变化做出相应的努力。简而言之,投资,而不是撤资,是中国迈向绿色革命的道路,聚焦于全面的电气化过程,重建基于新能源、智能电网和电力存储的电网。在这个过程中,我们认为技术进步、碳定价和绿色融资将是关键促成因素。

感谢收听。如果您喜欢该节目,请向我们留下苹果播客对苹果播客进行审查,并与今天的朋友或同事分享市场。

随着中国努力实现碳排放目标,它将越来越多地转向大规模的绿色投资战略。

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