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  • 研究
  • 2019年1月25日,

千禧一代,Gen Z和即将到来的“青年繁荣”经济

正如Gen Z在劳动力的加入Gen Y,这两个队列可以向美国GDP,消费,工资和住房提供大量的颠簸 - 并将美国掌握在其G10同行前。

众所周知,y常常称之为千禧一代的一代人将超越婴儿潮一代作为今年美国最大的队列。较少讨论,但有争议的更重要的是:1997年至2012年间出生的Gen Z将在2034年之前作为该国最大的队列,最终达到7800万。

随着Y一代和Z一代加入劳动力大军,这两个庞大的世代可能会推动消费、工资和住房需求的增长,而这些都是GDP增长的支柱。

对于美国经济来说,这些高人口群体所创造的人口统计学优势可能是巨大的,带来了那种“年轻人冲击”婴儿潮一代是著名的。然而,根据最近的一份报告manbet客户端下载摩根士丹利研究美国国会预算办公室(Congressional Budget Office)目前的预测,尤其是对劳动力增长的预测,都没有考虑到这些人口结构变化的影响。

公司经济团队的工作,以及对Y和Z消费者的深入调查,未来几十年来,未来几十年来揭开了对美国的明显亮相。作为Gens Y和Z在劳动力中结合,这两代超出了这两代可能会增加较高的消费,工资和住房需求美国是GDP增长的所有支柱。

此外,这些关于劳动力增长的新预测也可能意味着一个rosier展望社会保障以及医疗保险的偿付能力,为投资者提供了对美国在2020年代到2040年间的整体乐观看法,也为决策者提供了对未来道路的不同看法。

逆风转向顺风

随着国家劳动力的增长,生产力在美国,收入和消费者支出往往也会增加,从而形成一个良性的增长循环。婴儿潮一代是一个恰当的例子,他们推动了二战后几十年的经济活动,因为他们整体进入了最佳工作和收入阶段。相反,婴儿潮一代的老龄化也拖累了经济,从结构上讲,生产率降低和潜在劳动力增长缓慢压低了GDP增长。

这些不利因素可能会发生改变。1981年至1996年出生的y世代现在已经完全进入了劳动力市场,尽管Z世代的领先一代现在已经从大学毕业并进入了劳动力市场。

新一代人在工作场所的重叠可以产生显著的协同效应。摩根士丹利首席执行官表示:“在Y世代和Z世代经济机器的推动下,主要工作年龄人口预计将在21世纪30年代加速增长。manbet客户端下载美国经济学家Ellen Zentner说。“较年轻的千禧一代将继续通过2021年达到他们的主要工作年,而GEN Z将从2022年到20世纪30年代下半年的主要工作年份。”

对美国劳动力的低估影响

Zentner和她的团队最近开始分析这些人口趋势的潜在影响劳动力增长。为了证实国会预算办公室(CBO)的预测的合理性,该团队基于人口普查估计和国会预算办公室对最终将被社会保障覆盖的工人增长率的预测构建了潜在劳动力增长的预测。

CBO数据在未来10年内预计劳动力增长将在每年0.3%和0.5%之间。manbet客户端下载摩根士丹利的预测与2024年的CBO预测类似;然而,Zentner和她的团队发现,20世纪20年代后期及以后的劳动力增长可能超过官方CBO估计。

“CBO预测在15年至2040年期间将潜在的劳动力增长低于每年0.2%至0.3%。我们得出结论,CBO预测可能会低估2040年的潜在国内生产总值水平至4.3%至4.3%,“Zentner说。

潜在劳动力增长可能在2020年代开始呈上升趋势

资料来源:国会预算办公室,人口普查局,摩根士丹利研究manbet客户端下载

manbet客户端下载摩根士丹利研究公司(Morgan Stanley Research)的劳动力趋势线也提供了支持消费增长进入20世纪30年代,可以镜像在婴儿潮一代的高峰期间的最后工作年龄 - 尽管较小的规模。“我们项目趋势消费增长在20世纪30年代稳步增长到平均平均2.5%,由千禧一代驱动,然后在Z·Z,通过他们的优质工作年来迁移,”Zentner说。

人口统计数据显示消费增长趋势可能
在21世纪30年代达到2.5%的平均速度


资料来源:人口普查局,摩根士丹利研究中心manbet客户端下载

一个坚实的繁荣

为了进一步挖掘这些发现及其对美国经济的潜在影响,经济学团队委托alphawise -摩根士丹利(morgan Stanley)的循证研究团队进行了一项专属调查,以调查Z世代的习惯、观点和预期manbet客户端下载千禧一代

这项调查的结果,加上总体的人口趋势,为未来几十年描绘了一幅充满希望的图景。AlphaWise的调查发现,有许多因素支持了从21世纪20年代中期开始的“青年潮”。

对于初学者来说,Gen Z在更坚定的财务基础上进入劳动力而不是千禧一代,更强的就业市场上大学的费用负担更轻。此外,Z世代的抱负似乎与劳动力市场的机遇一致。这群看到的技术作为最理想的工作行业,保健和实际上,这两个部门都预计将成为未来几十年就业的增长司机。毫不奇怪,该调查还发现Gen Z比其前辈更加精湛的技术,60%表示他们在14岁之前使用了智能手机。

调查还发现,千禧一代和Z一代之间没有代沟,两个群体在教育和价值观上有着广泛相似的观点。Zentner说:“我们对这一现象的解读是积极的,因为它意味着,随着对人口增长的持续支持,随着千禧一代将统治地位让给Z一代,将不会出现根本性的代沟。”“代沟会产生误解,尤其是在工作场合,这会影响工作效率。”

美国股市将跑赢全球

与其他十国集团国家相比,美国的表现预计也将更为强劲。具体来说,美国的劳动年龄人口将会增长,尽管十国集团其他成员国的平均预期将出现收缩。

10国集团的Z世代人口
(总额的百分比)

资料来源:联合国,2017年,摩根士丹利研究manbet客户端下载

该报告还指出,这些人口变化可能对美国美元和美元的积极影响产生积极影响股票市场。从中期来看,经济繁荣时期带来的不利因素似乎表明美元处于熊市。然而,从长期来看,“一旦美国人口增长在21世纪20年代后期开始改善,并超过其贸易伙伴的人口增长,增长差距就会扩大,这表明美元的长期前景看涨,”G10北美外汇策略主管David Adams说。

同样,人口变化支持摩根士丹利在美国股票的世俗牛市论文。manbet客户端下载较高的劳动力生产力可以为销售增长提供尾风,推动其GDP增长率和借助长期的公司收益。

最后,“Y世代”和“Z世代”可能对美国的社会保障计划产生积极影响。社会保障和联邦医疗保险(Medicare)覆盖人群的增长速度加快,应有助于支持这些计划的可持续性。

《2018年社会保障受托人报告》(Social Security Trustees' Report)预测,从2025年到2040年,被覆盖工人的增长仅为5.3%,比摩根士丹利(Morgan Stanley)对潜在劳动力增长的预测所暗示的要悲观得多。manbet客户端下载与预测一致,覆盖工人的更高增长将推迟社会保障(目前的计划没有任何变化)可能破产的估计日期——也许几十年——也可能推迟医疗保险基金耗尽的日期。

摩根士丹利欲了解更manbet客户端下载多信息研究,问你的摩根士丹利代表manbet客户端下载或财务顾问完整报告《即将到来的青年潮:当Y代和Z代结合时》(2018年12月6日)。另外,更多的的想法