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  • 全球资本市场
  • 2018年9月25日

绿键市场:因素和趋势

在发行人和投资者中,对气候友好债券的需求仍在继续增加。

世界银行发布了第一个“绿色”债券后十年,这些环保投资产品的市场终于显示了成熟的迹象。并且有充分的理由相信它刚刚开始。

如今,公司,市政和银行受到压力,证明他们是负责任的全球公民。发行资金可持续发展的债券,气候友好的项目允许他们在未来校正其运营和基础设施时获得这些福利。

最近,市场表明了指数增长。根据穆迪的穆迪和气候债券倡议,2017年发布的绿色债券的总价值达到1610亿美元,增长74%。1今年,根据同一来源,该数字预计将达到2500亿美元。

影响市场的因素

市场可能需要更长时间发展而不是第一次预期。但现在有一个健康的因素组合 - 一些推动的其他人推动 - 这应该确保市场的强劲增长,因为它进入其第二十年。

在拉动方面是来自发行人和投资者的需求。发行人一般期待他们的投资者基地多样化,绿色债券是吸引环境,社会和治理思维客户的好方法。自2017年7月以来,专门的绿键基金的数量从24岁发展到38人,同比增长58%环境金融,在线新闻和分析服务。根据环境金融的说法,在同一时期,专门的绿键基金管理层的总资产已上涨至53.4亿美元绿键数据库2显然,投资者想购买这些产品,并反映在资产景观中。

在推侧,您有支持这个市场的监管机构和政策制定者。缺乏调节和定义经常被认为是对绿键增长的障碍,但越来越多的国家正在采取措施改变这一点。欧洲委员会释放了它的领导地位2018年3月报告,“融资可持续增长的行动计划”3.包括分类,标准和最佳实践的绿色金融产品的改革路线图。

单独地,法国,U.K.,德国和瑞典等国家最近发布了旨在推动绿色过渡的指导方针。2016年8月,中国发布了自己的一系列准则和政策,进一步将绿色投资作为国家的国家发展战略的一部分。这些准则和政策对于推动投资者信心和帮助发行人来说至关重要,追踪其违背环境政策目标的进展。

突出的趋势

发行人和投资者盯着绿键市场的所有这意味着什么?有三个重要趋势值得注意。

首先,进入市场的发行人的类型将继续扩大。公司,交通机构,公用事业和机场都接受了这种债务形式,以资助其转型到可再生能源。我们现在也看到了一个主权绿键市场的出现:在过去的18个月里,波兰,法国,比利时印度尼西亚,斐济和尼日利亚都有所有发布的主权绿债。

其次,许多这些发行人都返回市场第二和第三次交易。发行人而不是欣赏他们作为博物馆的博物馆,而是像融资工具包的正常部分一样对待绿色债券。这将最终建立一个绿键曲线,每个发行人都可以使用以设定未来的定价,这是市场成熟度的肯定迹象,以及发行人员在思考融资时将其视为定期选择的标志。

第三,绿债的成功正在推动固定收入市场作为环境,社会和治理投资的自然家庭。多年来,股权市场一直处于这一运动的最前沿。但发行人可以随时返回债券市场,他们需要再融资债务或筹集新资金,使其成为他们突出他们的可持续发展战略和与投资者的长期合作伙伴的自然场所。在这里的固定收入市场中有重大价值,绿色债券正在帮助资产管理人员对这个想法进行温暖。

可能的限制

有因素可能在这个市场上盖上盖子。由于额外的报告要求,发出绿色债券是很多工作。仍然没有明显的定价优势。渴望投资者可能仍然可以找到一个可投资产品的荒谬。

但缺乏供应,加上不断增长的需求,可能诱使更多的发行人进入市场,这可能会说服更多资产管理人员将更多资本奉献给空间。这种良性循环最终可能是一个持续增长的强大催化剂。

这是一段时间来到这里,但最近这个相对年轻的市场的成功应该减轻对长期前景的疑虑。只要可持续性和气候变化仍然是全球优先事项,您可以预期绿色债券将成为等式的一部分。