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  • 全球资本市场
  • 2019年7月9日

在不确定的时期绘制企业领导

鉴于当前的主要风险,ESG是否与管理长期企业绩效相关?

谈到全球经济,政策和市场时,出现了热烈的争论矛盾,这很难调和,从而从低通胀和利率到营业效率,从事气候事件的劳动力成本上升和风险。

现在应该由企业决策者来负责他们的环境风险,因为我们正在看到消费者行为和投资者态度的变化。

在摩根士丹利最近在纽约举行的第三届年度金融决策者会议上,这些问题和其他话题引发了小组成员、演讲者和与会者的讨论。manbet客户端下载一年前在美国,同样由首席财务长、财务主管和投资者组成的团体主要想知道如何才能从强劲的市场、美国财政刺激计划带来的意外之财以及全球同步增长的乐观前景中获益。如今,在市场波动加剧的情况下,他们向更远的地方寻求指导和想法。

今年的主题是:ESG,即环境、社会和治理,作为应对当今不确定性的一种方式。原来,思考和管理曾经被认为是无法量化的输入和风险,如极端天气、性别多样性和多元文化主义,道德供应商供应链,和董事会的正确平衡的个性,或许恰恰是许多公司需要设置为未来最好的课程。

“在动荡时期提前制定战略和计划是很重要的,”他说Melissa James,摩manbet客户端下载根斯坦利全球资本市场副主席谁开了会议。“像会议这样的活动为客户提供了一个有用的背景,以促进新的观点并制定想法。”

关注环境

投资银行业务董事总经理、企业融资与交易策略联席主管托梅尔•雷格夫(Tomer Regev)表示,企业不能忽视的一个关键问题是环境的可持续性。Regev说,他一开始对衡量可持续性和气候变化对公司业绩和估值的影响持怀疑态度,他在会议上提出了一些挑衅性的发现和结论。

他表示:“有一些证据表明,强有力的环境因素治理有助于股票的表现优于其他公司,但从统计上看,这是脆弱的。”“真正有趣的是,当你开始关注波动性和尾部风险时,数据显示,在环境因素一贯高评级的股票和那些没有环境因素的股票之间存在显著差异。”

简而言之,至少投资者可能会认为,以环保理念管理业务的公司能够更好地应对动荡的市场,而持有那些没有这种理念的公司的股票则需要更高的风险溢价。“这很有道理,”雷格夫说。“在气候变化问题上,你相信什么并不重要,重要的是市场已经为那些管理气候风险的公司赋予了价值。这意味着,现在是企业决策者对环境风险负责的时候了,因为我们正在看到消费者行为和投资者态度的变化。即使在雇员中,一个有环保意识和负责任的雇主也更能吸引年轻求职者。”雷格夫说。

长远角度

人力资本管理等问题也是如此。“过去,公司谈论人力资源方面的数字相当简单。现在已经不是这样了,”詹姆斯在一个涉及公司治理的董事会小组讨论中说。“现在,我们讨论的是正确的人才组合,他们能给你带来一系列不同的观点,因为这是领导做出重要决策的方式。”

这些是ESG因素之一,更多公司要么自愿向股东和投资者作为其绩效指标的一部分,或者与欧洲等市场的监管机构提交,ESG已成为管理品牌和声誉风险的一体化要求。

在当今全球经济、政治和文化的分裂力量中,ESG的方法是非常及时的。日益严重的不平等、民粹主义、气候相关灾难和移民等等,都导致了政策的不确定性,从英国退欧、全球贸易争端到财政和货币政策,这些都可能从ESG寻求标准化、衡量和奖励的那种积极的长期风险管理中受益。

雷格夫说,事实上,“这些数据主要反映了企业和投资者在过去三到四年里的言行。”“这还远远不能下结论,但我们不能忽视它。”

首席财务官,财务主管和其他在会议上负责弄清楚哪里是最好的投资公司和投资组合的未来,传达的信息是明确的:在一个充斥着不确定性的时刻,从长远和管理的环境、社会和治理风险将导致更好的性能在同样动荡的时代。