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  • 全球资本市场
  • 2021年3月12日

ESG在资本市场的新兴主导作用

公司管理团队和委员会正在将积极的环境和社会影响带来积极的环境和社会影响,这是一个推动增长和高等公共市场估值的机会。

没有否认可持续性渗透着公众意识,我们的经济和金融市场。消费者的选择保持强调,对社会和环境有利于商业,而投资者越来越多地寻找可持续投资机遇与分析公司的环境,社会和治理(ESG)表现。

帮助履行案例是证据表明,在投资组合中纳入ESG因素可以帮助投资者捕获上面的市场回报。去年,可持续投资基金的表现优于传统同行基金根据摩根士丹利可持续投资研究所的一项研究,降低了冠状病毒感染期间的投资风险。manbet客户端下载

公司管理团队和董事会通过以跨越资本市场的方式优先考虑ESG来响应。许多人在建立企业结构时,可持续发展是一个主导的作用,引人注目的成交或提高资金首次公开发行(ipo)或债券发行。摩根士丹利的银行家们说,这表明企业看到了通过积极的环境或社会影响来推动增长和提高公开市场估值的机会。manbet客户端下载

摩根士丹利(Morgan Stanley)董事总经理拉瓦尼亚•巴拉克里希南(Lavanya Balakrishnan)表示:“ESG是一个投资者希望高管和董事会来管理的话题。”巴拉克里希南专注于电力和公用事业行业的并购银行业务。manbet客户端下载“能够通过这些方式阐明增长来源的公司,通常会获得更高的市盈率。”

ESG资本筹集和并购

分拨者支持的公司,能够证明他们将如何防范全球最大的可持续发展问题,如公共健康危机、不平等和气候变化,这些问题也构成了重大的商业责任。Balakrishnan说,在电力和公用事业部门,公司和股票投资者看到了企业在脱碳、减煤和可再生能源方面的投资带来的潜在增长。

债券市场的情况与此类似,投资者正在将ESG风险纳入其信用分析,而企业也注意到了对绿色债券、社会债券和可持续发展债券日益增长的兴趣,发行者利用这些债券为环境和社会项目提供资金。根据Refinitiv的数据,可持续融资债券的发行量近年来稳步增长,到2020年翻了一番,达到创纪录的5543亿美元。1

ESG因素也对准备公众的公司越来越重要。对于希望通过IPO或通过IPOS攻击公共市场来攻击其资产负债表的企业专用收购公司(SPACS),传达企业可持续发展战略已成为该过程的重要组成部分,据最近的报告来自摩根士丹利可持manbet客户端下载续投资研究所。

管理团队也使用ESG标准筛选并购,因为他们考虑如何重新定位他们的品牌。One recent example is Dominion Energy’s sale of its gas transmission and storage business to Berkshire Hathaway, which closed in November 2020. Dominion Energy, which Morgan Stanley advised, announced in July that it would reduce its CO2 emissions by 50% from the sale of its business.2宣布三个月后,其前瞻性的价格与公司预计盈利相对于公用事业部门指数翻番的相对价值的多重衡量标准。

投资者正在寻找专注于可持续发展的公司,因为这就是消费者正在进行的地方。
帕特里克加拉格尔摩根士丹利董事总经理manbet客户端下载

公共利益是可行的增长

为了向积极的社会和环境影响发出致力,一些可持续发展的公司通过公共福利公司或B-Corps等结构追求企业治理的ESG。据摩根斯坦利董事总经理介绍了斯坦辛·斯坦利·迪亚斯董事,这是如何从ESG优先级明确地解析投资者的普及,这是一种越来越多的普及。manbet客户端下载

Dias表示,B-CORP指定可能对创始原则已经基于可持续性的公司来说是有益的。投资者正在寻找与越来越基于业务的社会影响的消费者形成强大联系的公司。B-CORP结构作为一种认证,即公司在这方面的努力值得注意。

重要的农场,牧草饲养蛋和黄油的道德食品生产商是一个最近的B-Corp的一个例子,它是获得投资者兴趣的B-Corp。据摩根斯坦利董事总经理帕特里克加拉格尔(Patrick Gallagher)的说法,帕特里克加拉格尔(Patrick Gallagher)的说法,帕特里克加拉格尔(Patrick Gallagher)表示,它的福利和公平的农民赔偿manbet客户端下载是消费者和投资者的借鉴。“投资者正在寻找专注于公司的公司sustainability that do things differently because that’s where the consumer is going,” Gallagher says.

董事会ESG问题的交叉

当管理团队和董事会考虑融资和并购战略时,企业估值和评级中的ESG因素正成为首要考虑的因素,但它也影响着他们对股东激进主义的反应和高管薪酬的制定。更重要的是,员工对为可持续发展公司工作表现出了更大的兴趣,而监管机构也在执行鼓励改善环境和环境问题的政策。

对于所有这些原因,高管现在考虑资本市场的ESG机会,宽范围,又互联,这就是为什么摩根斯坦利于2020年6月建立了其ESG卓越中心,以协调投资银行和全球资本市场的客户的可持续发展努力。manbet客户端下载这是摩根斯坦利长期承诺的最新举措之一manbet客户端下载整合可持续性进入所有公司的企业。超过12年前,2009年,摩根斯坦利成立了其全球可持续金融集团,以manbet客户端下载矛头对可持续投资和可持续性的承诺。2013年,摩根士manbet客户端下载丹利进一步扩大了承诺,创造了1manbext ,由CEO James P. Gorman主持,致力于产品创新,思想领导和建立下一代可持续融资领导者。

投资者和企业认识到ESG可能对估值和业绩产生的潜在影响。
梅丽莎詹姆斯全球资本市场副主席董事总经理和默尔根斯坦利卓越中心的联席主任manbet客户端下载

“资本市场正处于一个转折点,在这个转折点上,企业再也不能忽视ESG因素的重要性,”他表示梅丽莎詹姆斯董事总经理,全球资本市场副主席,摩根斯坦利卓越的ESG卓越中心联席。manbet客户端下载“投资者和企业欣赏潜在的影响ESG可以进行估值和表现。它被视为物质风险和机会,因此投资者看到潜在的下行和上行。“

社会纽带、多样性和包容性

该公司在ESG卓越中心内的工作也通知了摩根士丹利自己的运作。manbet客户端下载最近的一个倡议加强了公司的承诺多元化和包容性with the issuance of a $1 billion inaugural social bond to fund affordable housing projects for low- or moderate-income individuals or families in the U.S. As part of the process, Morgan Stanley tapped financial firms that are designated minority-, women- or veteran-owned businesses as either joint lead managers or co-managers of the bond deal, including Loop Capital, Siebert Williams Shank & Co., CastleOak Securities, Cabrera Capital Markets, Ramirez & Co., R. Seelaus & Co. and Academy Securities.

摩根士丹利美洲固定收益资本市场联席主管、ESG卓越中心联席主管斯科特•阿什比(Scott Ashby)表示:“我们询问了这些D&I公司如何成为最佳合作伙伴,并对它们增加对摩根士丹利社会债券的经济、获取和分销的愿望做出了回应。”manbet客户端下载他说,该公司将继续在未来的债券发行银团中指定注重多元化和包容性的公司。manbet客户端下载