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  • 研究
  • 2020年7月29日

如何“在家工作”可能适用于投资者

在家工作开始作为一个短期的应对COVID-19,但趋势很可能会忍受,与社会,企业和市场的影响。

由于冠状病毒在美国的到来,大约一半的国家的工人已经从他们的厨房餐桌上,备用卧室和家庭办公室时钟英寸什么最初预计短期反应不过来,可能是新的现实,与消费者支出,人力资本和房地产,经济的其他领域中有着广泛的影响。

“Industries will vary in how and when workers return to the office, but in general we think the experiment has been relatively successful," says Adam Virgadamo, U.S. Equities Strategist, “That means the shift to remote work could continue well after a viable vaccine is identified."

在最近的一份报告串联考察生活在COVID的时间,摩根士丹利manbet客户端下载研究部门的美国经济研究团队评估在家里工作了一段750职业的可行性。Their analysis suggests that roughly 40% of U.S. workers will continue working from home (WFH) in the near term—up from 7% pre-COVID—and that this percentage could settle at different levels, depending on the timing of a vaccine alongside consumer and business risk aversion.

超过50%的美国已经从首页曾为COVID-19在

来源:AlphaWise,摩根士丹利研manbet客户端下载究部

The base-case outlook of our economists, which assumes a vaccine is readily available Q2 2021, assumes 30% of U.S. workers will continue clocking in from home over the next three to five years, or double the U.S. Bureau of Labor Statistics' pre-COVID 15% estimate.

“从家到工作的转变正在创造一个新的正常的,是改造工作场所,消费行为,消费模式,生产力和更多,” Virgadamo说。“最终,这些变化可能是经济较长期的积极和股市。”

非自雇劳动力的50%,也许能WFH

资料来源:摩根士manbet客户端下载丹利研究部

交易功率为西服西装汗水

由于人谁在家工作可以证明,如果没有日常办公通勤变化的开支模式。飘是对办公室的着装,干洗定期购买,工作午餐并通过在家庭用餐和athleisure下午提神起坐置换。

“当我们在家里工作,不包括医疗保健,消费趋势转变为类似于那些在退休后,说:”艾伦Zentner,首席经济学家美国。“如果高WFH安排持续,我们预计服装大幅转变了,食品外之家和运输。”

尽管如此,越来越多的人在家工作也意味着从家里多购物-a加上电子商务的球员,对行业的附带影响,包括仓储,物流和支付。

manbet客户端下载摩根士丹利的研究了大约10%,上调了美国电子商务估计这两个2020和2021

资料来源:公司数据,摩根士丹利研究部manbet客户端下载

质疑商业地产的未来

商业房地产市场也将看到来自WFH走势产生重大影响的空间随着时间的推移需求下降可能拖累吸收率,或在限定的时间段已经租出或售出的可用空间的比率。“Fewer workers in offices and fewer face-to-face meetings will mean a lower rate of nonresidential construction, hotel occupancy, business travel, and use of corporate dining halls," says Richard Hill, who leads the U.S. REIT Equity and Commercial Real Estate Debt research team.

基于四COVID-19方案主要经济变量

增量办公室职员WFH
5% 10% 15% 20%
美国办公室工作(单位:千) 27426 27426 27426 27426
新办公室工作WFH 1,371.30 2,742.59 4,113.89 5,485.18
办公空间迷失每名雇员 100 100 100 100
失落的写字楼需求平方米。英尺。(千) 137130 274259 411389 548518
当前美国的办公室Stock 3938324 3938324 3938324 3938324
失落的办公室股票的需求% 3% 7% 10% 14%
当前美国写字楼空置 12% 12% 12% 12%
潜在的空缺与WFH 16% 19% 23% 26%
资料来源,BLS,摩根士丹manbet客户端下载利研究部估计

郊区住宅建筑,然而,可能会上升,因为越来越多的人寻找城市中心以外的家园。其结果是,单户租赁房地产投资信托基金和银行可以看到从住房抵押贷款需求顺风。汽车需求也可能会看到一个令人惊讶的提升,因为可以送货服务公司谁可以收取更高的费率递送包裹,以降低密度区。

人力资本的潜在新

WFH为更广泛的劳动力市场的影响,但是,最终可能是一个积极的。在其他潜在的好处,“更耐用WFH安排开门个人谁以前退出劳动力市场的重新进入,找到生产性就业,” Zentner说,这包括残疾人士,谁在历史上已经在减少了参与劳动力市场。

此外,通过消除上下班和增加更多的灵活的工作安排,WFH可能是一个改变游戏规则的工作的父母。从美国进步中心的研究发现,较高的育儿费用13%的五岁以下减少母亲的就业有孩子,而这个因素单独解释了有关的女性劳动力参与率的下降三分之一。

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