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  • 研究
  • 2020年7月17日

COVID-19时代给美国餐馆带来了巨大变化

COVID-19和社会疏远改变了消费者行为,给餐饮业带来了结构性变化,这种变化在疫苗发现后可能会持续很长时间。

COVID-19和社交距离措施使得许多消费者最喜欢的活动无法进行,例如晚上看电影或参加大型联盟体育赛事。但也许最值得注意的是室内用餐在美国许多地区的消失。

在大流行之前,普及服务的势头已经增强。现在,预计要花几年时间的转变在几个月内就发生了。

餐饮业已经做出了调整,增加了户外餐饮、路边取餐和外卖应用的使用。但是,即使找到了一种可行的疫苗,大流行是否改变了消费者的行为,为餐馆提供了一种新的常态?

研究美国餐饮业的首席股票分析师格拉斯(John Glass)说,虽然目前还处于评估影响的初期,但投资者可能希望注意到一些结构性变化。“这些变化既有积极的方面,如市场份额增长机会和数字转型的加速,也有可能带来更痛苦的房地产转型,以及向在家办公的转变。”

尽管该行业仍有许多未知数,但有五种趋势似乎可能比疫情持续更久:

数码化和投递普及在大流行之前就已经有了势头现在,预计需要数年时间的转变在短短几个月内就发生了。“我们预计,到2020年,通过在线外卖平台和餐厅自助送餐的在线食品外卖总额将达到450亿美元,而我们之前预计的2021年为410亿美元,今年将达到13%的市场份额,到2022年将达到16%,而我们之前预计的是2025年。”这意味着在快递平台加速增长的带动下,近3年的消费者支出正在向前推进,”格拉斯说。

由于移动应用订单的增加,这些在线平台(在业内被称为第三方配送)的使用激增。截至4月底和5月初,随餐外卖的销售额在很多情况下增长了两倍或三倍,往往超过了餐厅自己的外卖业务。这对该行业来说可能是一件好事,因为使用移动设备可以带来更高的利润、更少的交易摩擦和更大的客户数据留存率。

由于COVID-19的影响,交付份额可能已提前2至3年
(在线配送普及率占总潜在市场份额)

资料来源:欧睿,公司数据,摩根士丹利研究估计。manbet客户端下载

在家工作可能会改变消费者在餐馆消费的方式、时间和频率。据美国劳工统计局(U.S. Bureau of Labor Statistics)的数据,在危机期间,在家办公的比例已升至约50%,而此前为15%,而且即便是在大流行过后,在家办公的比例也可能继续上升。

这有更广泛的影响。例如,这可能意味着工作日的早餐和午餐,以及远离家的咖啡需求减少,特别是在人口密集的地区。一个积极的方面是:在晚餐上的支出可能会部分抵消这些下降,特别是如果消费者继续以更高的比率使用户外餐馆,无论是在郊区的休闲餐馆还是传统的快餐。

连锁餐厅的市场份额可能会得到巩固。在COVID-19时代,独立企业和小型连锁企业的命运一直是最受关注和辩论的话题之一。危机前,美国拥有约37万家独立餐厅,占餐厅总数的57%,大多集中在全服务类餐厅。据估计,有5%到30%的餐馆会因COVID-19而永久关闭,也就是大约2万到11万家餐馆。

“假设有10%到15%的独立航空公司关门,我们估计这将使200亿到350亿美元的销售额可供选择,其中大部分是全服务类的。”在快餐业,用同样的假设,我们估计2%到4%的行业销售额将会被释放出来。”Glass说。

对于独立餐厅来说,一个亮点可能是过去这一细分市场的整体弹性。该行业享有持续的更新,部分原因是餐厅场地保留了大量的沉没成本,如管道、大容量空调系统和其他专用设备,使得新经营者适应和开业具有成本效益。

房地产的足迹可能会缩小post-COVID。当连锁店考虑更好的品牌访问时,关于店面足迹的问题很可能会浮现出来,即店铺的数量和地点,以及两个或两个以上连锁店实体共享一个屋顶的多品牌选址策略。

数字化的加速也将使路边皮卡的窗口和车道更加相关。为了适应更多的外带业务,提供全方位服务的餐厅可能会缩小餐厅面积,同时扩大外卖区域。

消费者在杂货上的支出(在家食用)可以保留这类食品在大流行期间获得的部分份额大约从2015年开始,消费者在餐馆(远离家的食物)上的支出占消费者总消费的53%左右。钱包份额,而在家里吃东西的比例为47%。这一趋势似乎已被颠覆。

“我们现在预计这两个相对的市场份额将在2020年反转至少在海外消费支出中,海外消费支出所占的比重可能要到那时才会恢复2022.即便如此,在家里工作的条件和食品杂货递送量的增加可能意味着,家庭食品支出的增加仍有持续时间。

估计的美国食物在家/离开家混合

资料来源:美国人口普查局,Haver,摩根斯坦利研究估计manbet客户端下载

除了这五个长期趋势,其他变化也在起作用。例如,“幽灵厨房”(仓库式的空间,容纳多家只提供外卖的餐厅)的趋势可能最终会加速发展。随着规模价值和市场份额的不断增长,尤其是共享服务模式的技术优势,该行业可能还会出现更多的并购。最后,厨房自动化的作用可能变得更加重要,因为工人的健康问题仍然存在。

更多关于摩根士丹利manbet客户端下载的信息研究关于餐馆的前景,可以问问你的摩根士丹利(Morgan Stanley)代表manbet客户端下载财务顾问请阅读题为“未来我们将如何进餐?”对新冠肺炎疫情后餐饮业的思考”(2020年6月10日)。另外,更多的的想法来自摩根斯manbet客户端下载坦利的思想领袖。