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  • 研究
  • 2020年4月8日

对经济复苏的支持:思虑法

《护理法案》不会治愈美国经济的所有问题,但它可以开始愈合过程。我们将着眼于一些关键条款及其对美国家庭、企业和市场的潜在好处。

3月底通过的2万亿美元的冠状病毒援助、救济和经济安全法案(CARES)并不是经济的灵丹妙药,但却是急需的补丁。我和我的团队在美国公共政策研究审查的关键元素,我们发现它符合我们的双管齐下的评估将帮助美国避免长期放缓:首先,它针对的是流动性,个人和企业具体伤害措施,维护公共卫生,第二,它是足够大的建立对经济复苏的信心。

思虑法案不会取代估计$ 920十亿失去了美国的产量,但今年它可以帮助近月中旬2021差距,确保更快的恢复。

思虑法案的目标扶持四个关键领域:美国家庭,小企业,州/地方政府和大型企业和金融市场。下面我将通过四个方面走的投资者和一些预期的影响:

1)扶助家庭

援助的个人和家庭分为两类:针对个人和失业援助恢复回扣。

至于追偿退税,收入低于75,000美元的个人将获得1,200美元。年收入低于15万美元的夫妇将得到2400美元。随着收入水平的提高,这些补贴会逐渐减少,最高可达年收入9.9万美元或以上的个人,以及年收入19.8万美元或以上的无子女夫妇,他们不具备领取补贴的资格。每个家庭还将额外获得每个孩子500美元。在撰写本文时,大多数人应该期望在两到三周内收到他们的支票。请记住,对于那些符合条件的人来说,这些补贴是在失业保险福利之外的。

基于年薪恢复回赠金额淘汰

资料来源:摩根士manbet客户端下载丹利研究,国会网站,TaxFoundation.org

对家庭的第二个好处是流行失业保险,增加了围绕26周平常失业救济金期限的顶部还有一个13周的援助,从州的变化。现在覆盖范围包括以前不合格的类别,如独立承包商,兼职人员和所谓的演出经济的雇员。思虑法每失业保险金申请人星期还分配$ 600在未来的四个月中,除了国家利益。

周收入中值是419,失业保险周工资是419

资料来源:劳工统计局,摩根士丹利研究部manbet客户端下载

2)援助小型企业

拨给小型企业的3770亿美元将提供贷款和赠款,旨在帮助这些企业在许多企业因疫情而关闭或因社交疏离措施而无法正常运营的情况下维持运营。

第一次的三个主要方案是片酬保护计划,开始在三月底。这些原谅贷款将使用小型企业管理局7(a)方案,允许私人金融贷款机构发行SBA担保贷款的现有框架进行分配。The Act allows the Treasury Department to give additional lenders outside of the SBA’s approved network the authority to issue the loans, which are designed to be forgiven if the borrowers retain their employees, with forgiveness reduced proportional to the number of employees laid off during the eight-week period beginning on the date of loan origination.

第二部分,紧急经济伤害灾害贷款计划,将为小企业和私营非营利组织正在遭受巨大的经济损害COVID-19紧急拨款的基础上,对低利率流动资金贷款简化资格的结果。

思虑法还建立了一个紧急拨款程序,允许符合条件的申请人EIDL内要求三日内要求对贷款不超过$ 10,000,有SBA分布的进步。

3)帮助企业和市场

思虑还充当分配约500十亿的援助符合条件的企业,各州和各市$,以$ 46十亿分配给都特别沉重的打击支持特定的行业,如航空公司,航空货运公司和行业对国家安全至关重要。

援助商业与市场纵览

资料来源:摩根士manbet客户端下载丹利研究报告,Congress.gov

剩下的,大约450十亿$,会去支持信贷市场的流动性在美国联邦储备设施投资,以购买公司和直辖市的一级和/或二级市场的贷款和证券。这些举措旨在减轻任何市场的流动性危机演变成经济信贷危机的风险。

这4500亿美元可分解为几个设施:

中型企业贷款工具利用了美联储的紧急贴现窗口,通常只开到大型商业银行,贷款给中型企业,定义为500个10000名工人之间的雇用。

主要街道贷款工具通过提供资金帮助中小型企业维持短期融资(例如工资支出)和维持营业来支持中小型企业。该基金旨在补充旨在向中小企业提供资金的整体援助计划中的其他措施。

政府参与者工具向向各州和市政府贷款的金融机构提供流动性。在撰写本文时,立法还没有定义具体的条款,但我们假设这些贷款将受到类似于其他贷款安排的要求。

最后,在该法案的其他潜在设施和规定可能软化流行的企业和市场的经济打击。值得注意的是,(1)用人单位有资格在危机期间支付高达$ 10,000(每名雇员)合格工资的50%退还工资税收抵免,(2)雇主方的社会保障工资税付款可能要推迟到2021年1月1, (3) relaxed limitations on a company’s use of losses, (4) companies can more quickly recover Alternative Minimum Tax credits as part of the 2017 tax reform law, and (5) businesses are temporarily allowed to increase the amount of interest expense deducted on their tax returns.

4)援助州和地方政府

大约$ 330十亿在法向州和地方政府的分配,通过(1)直接提供资金,(2)援助医院和公共卫生措施,在CARES(3)赠款,以机场,(4)援助中转机构,以及(5)建立一个教育稳定基金。根据我们的国家由国家分配的$ 150十亿援助的估计,我们认为受灾最严重的地区可能还需要更多的帮助,但其他条款,特别是机场的授权,就足够了。

作为一个整体,CARES法案不会取代估计$ 920十亿失去了美国的产量,但今年它可以帮助近月中旬2021差距,确保更快的恢复。额外的财政刺激方案,为社会隔离措施消退,可能与更多的传统经济增长的乘数带来较大的影响,在组合。

更多关于摩根士丹利manbet客户端下载的信息研究在COVID-19和美国的财政支持,问你的摩根士丹利或代表manbet客户端下载财务顾问对于报道,《关心经济》(2020年3月27日)和《关心行为:入门读物》(2020年4月2日)。另外,更多的思路来自摩根斯manbet客户端下载坦利的思想领袖。