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  • 财富管理
  • 2021年4月20日

作为激情资产的艺术和品味的经济学

在艺术市场上,品味的经济性是一个众所周知的因素,但在家族内部,这也可能是一个挑战,因为私人拥有的艺术品和收藏品会在几代人之间传递。以下是热心收藏家及其家人在遗产规划方面的一些重要考虑。

据估计,超高净值个人(这里的定义是总净值在3000万美元或以上)的资产负债表中约有10%是由艺术品和收藏品组成的,这些资产在全球范围内总共代表了大约3万亿美元的私人激情资产。2在艺术市场上,品味的经济性是一个众所周知的因素,但在家庭内部,这也可能是一个挑战。随着时间的推移,随着预算和品味的变化,一代人可能一辈子都在通过出售和购买艺术品来积累艺术收藏。但是,如果下一代人对这些艺术品没有同样的热情,或者当藏品总价值的不成比例的部分在于藏品数量少于继承人时,会发生什么呢?虽然在即将进行的大规模代际资产转移(估计在未来几十年将达到数万亿美元)的背景下,这些难题没有被太多讨论,但它们给家庭带来了一个实质性的困境。

但是,如果下一代人对这些艺术品没有同样的热情,或者当藏品总价值的不成比例的部分在于藏品数量少于继承人时,会发生什么呢?

收藏者面临的终极挑战可能是他们死后如何处理这些收藏。收藏者是否打算保留任何、部分或全部收藏,谁将监督这些艺术品?制定一个策略可以减轻幸存家庭的不适当的经济或情感压力,但对于收藏家来说,多年来为藏品分配了如此多的时间和资源,最终决定艺术品的处置和转移往往是一个复杂和情感的过程。

如果收藏者选择将收藏品留给他们的继承人,没有计划是最不可取的选择。艺术品有可能最终由收藏者的遗嘱执行人或个人代表控制,也有可能被分发给与收藏者不一样的欣赏和理解艺术品的家庭成员。

有了计划,收藏家可以建立拥有和保留艺术品的法律结构,任命艺术专家为艺术品提供咨询,减轻与艺术品的情感联系,减轻维护藏品和支付即将或未来税收的财政负担。收藏家可以建立一个拥有艺术品的结构,并为收藏家提供起草和定制管理文件的灵活性,以纪念收藏家对艺术品的意图,以及解决家庭和收藏的需要。具体来说,可以根据收藏者的规格,确定、任命和指导必要的专家,就艺术品向家族提供建议。

如果一个收藏家选择把他们的收藏留给慈善机构,有一个有文件记录的慈善计划可以帮助避免意外。公共博物馆中大约90%的艺术品来自私人收藏家。然而,收藏家们可能会错误地认为,他们捐赠的艺术品将成为他们选择的博物馆的永久藏品。他们可能认为,一旦被接受,他们的艺术作品将被展示和突出,或者他们的艺术作品将成为博物馆永久收藏的一部分,而不会被转让。这些假设可能被证明是错误的。由于资金的减少,存储空间的限制和高度挑剔的艺术接受委员会,各大博物馆都限制了他们的艺术作品的接受。

如果一个收藏家选择把他们的收藏留给慈善机构,有一个有文件记录的慈善计划可以帮助避免意外。

对于收藏家来说,理解艺术的长期计划并创造一个现实的策略是很重要的。例如,最好不要关注最大和最著名的博物馆。不太知名的组织可能有更多的空间和额外的灵活性。对于客户来说,根据书面协议赠与是极其重要的,该书面协议应具有灵活性,并提供了可在稍后执行的明确条款。律师或独立的艺术专业人士可以帮助谈判和记录交易。

如果一个收藏家选择出售他们的收藏,保留一个艺术顾问来帮助他们了解当前的市场动态在他们感兴趣的领域是有意义的。即使是在特定流派或艺术家方面拥有广泛专业知识的收藏家或艺术家也会发现,在特定时期和媒介的特定艺术家的作品趋势方面,获得专业指导往往是值得的。与所有资产类别一样,整个艺术品市场也是周期性的,可能会出现波动。一个艺术家,或者一种流派,可能在一段时间内获得发展,然后在几十年里停滞不前。这些动态可能造成相当大的价值差异。艺术顾问将考虑公开拍卖与私人经销商销售的好处,哪个销售季节最有利,哪个国际地点最合适。

艺术收藏家也可能考虑在有生之年出售藏品,因为他们可能受益于艺术市场的特殊关系和知识,以实现艺术品的真正市场价值,他们的最终遗嘱执行人或个人代表可能无法实现。此外,销售时间线可能在提取价值方面发挥作用。随着艺术市场的发展,艺术品买家的品味也在不断变化。可能是,在当前艺术品市场上有价值、令人垂涎的东西,在若干年或几十年后可能就没有那么有价值了。

艺术品市场不受监管,因此参与者必须保持警惕。当计划转让艺术品时,审慎的做法是与一些专家合作。一位艺术专家可以帮助推销这些作品,并确定哪些作品可以在短期内以合理的价格出售,哪些作品应该持有更长时间以产生兴趣,哪些作品不那么值钱。类似地,艺术律师可以就如何根据税收和遗产规划等目的评估艺术品价值提供法律建议。当执行人、个人代表和受托人在履行其保护、持有和处置艺术品的受托责任时,艺术律师还可以帮助解决法律问题。

对于家庭资产负债表上的所有资产,制定一个战略至关重要。

对于家庭资产负债表上的所有资产,制定一个战略至关重要。家庭应该特别注意那些资产,比如艺术品,它们流动性差,估价更主观。计划将减轻下一代人的压力,他们可能出于对父母的尊重而试图保留一套收藏,或者选择在不具备必要的艺术知识或对艺术市场不了解的情况下处理一套收藏。为了保持艺术品的估值,现在和未来几代人都必须有一个有序的艺术品市场。这需要收藏家和他们的顾问有纪律和毅力,通过周到的转让和销售,为一代又一代的艺术品处置做准备。

这篇文章刊登在见解和结果摩根斯坦利私人财富管理杂志,提供本公manbet客户端下载司领先专家的深入报告、分析和思考。

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